2022-01-08 11:12
小市值宽基的打新,确实是最稳定、透明的增强收益来源
(Choice不支持中证红利等作为基准指数,所以没有测试中证红利ETF)
我把以下基金加入重点观察列表:民生加银300ETF, $方正沪深300ETF(SH515360)$ ,永赢沪深300ETF,$中证500(SZ159982)$ ,$中证500ETF易方达(SH510580)$
2 测试业绩可持续性.
根据网页链接,用基金历史业绩推断未来并不可靠,需要证据支持。
首先从choice中选择普通和增强型指数基金,筛选条件:成立超过3年,规模小于15亿,不依赖主动投资(跟踪误差小于1%),基金经理稳定(>=3年),名称中有”沪深300”。共选出52支沪深300指数基金。
以2020-6-30为基准,抓取过去1年的信息比率、规模。和未来1年的信息比率。
小结
相对之前的LOF研究(网页链接),小规模指数基金业绩可持续性更好(R2更高),过去1年信息比率可以正向预测未来业绩,效果优于纯看规模。
挑选主动基金的难度已经大大增加,不亚于选股,业绩可持续性差。未来主动基金可以交给FOF经理去研究。小规模指数基金成交量小,市场有效性低,业绩持续性强,超额收益稳定,可以发掘、享受一段时间。每个季度评估一次超额收益即可。