全聚德市值不高，容易被炒作，所以才有2022年一个月内翻倍的急速拉升，今天又回到了8.7元。
这类老字号公司，一般管理能力都不是很好，发展空间也不大。全聚德疫情三年影响非常大。其实疫情前两年公司营收和利润方面已经开始走下坡路了，2023年也还没有恢复疫情前水平。公司2007年底上市，之前的数据看看就好。
个人认为这类公司要看PB，因为PE一般都会比较高，这类公司的目的是以低于市场价值买入，而不是靠公司成长和每年分红。
市场价值不是其账面净资产，主要原因就是其固定资产一般都是好位置的房产，而且是以成本价计算，所以基本都存在低估情况。全聚德上市这么多年房屋和建筑物虽然一直再折旧，2018年前房屋和建筑物资产还是一直再增加的，2023年这些账面才记3.5亿，肯定是严重低估的。 2014年有球友估值12亿，后面的讨论认为偏低；2021年投资者提问中提到公司在京全聚德和平门店、前门店、王府井(11.790, -0.04, -0.34%)店、奥运村店为自有房产，面积约4万平方米，主要用于餐饮经营，比2014年多了奥运村店，时间又过了10年，就这4家店现在应该至少能值20亿吧(纯拍脑袋，也不是行业中人，相信会有较大偏差，如果有熟悉北京商业地产的球友请指正，贝壳APP上用前门查商铺买卖，最大面积454平，陶然北岸，6万/平），这还不包括公司其他的房屋和建筑物。（下表2023年的数据我加了投资性房地产，应该从2019年开始公司把原来固定资产中的一些固定资产转到了投资性房地产）
公司一季度报表中归属于母公司股东权益合计8亿，刨除固定资产其他净资产还有4亿（商誉和无形资产都不高，虚的不多），加上20亿房屋和建筑物，公司就按清算，市场价值保守也有24亿，这还不算全聚德这块招牌。今天的市值才26亿。
当然国情不同，在中国有钱的投资人不能取得控股权后清算公司，所以PB看起来很安全，股价还是有可能继续下跌。但可以相信以公司的市场价值为标准价值，实际市值会在标准价值上下波动，不会一直在下面。
当然也还要看其运营情况，最低的要求就是这类企业首先要不亏钱，净利润和经营现金流净额都为正，如果投资和筹资现金流很低就更好了，不要瞎折腾。如下图，全聚德疫情前每年都有净利润，而且经营现金流净额都是高于净利润的，2023年也都转正了，说明公司是真金白银挣钱的。
另外谈下我对老字号经营的个人浅见，全聚德这块招牌下面就不应该有便宜的东西，在北京的店就应该定位高端，定位愿意花钱去北京旅游的人，环境要好要有特点，服务要好。大众点评网APP查了前门门店的平均个人消费是186元，低，服务评分才3.9，太低啦。旗下其他品牌可以做亲民一些的。
本人不持有全聚德。