我很喜欢楼主在定量分析中的思考，但我不能不说我看法。敬请楼主谅解。PB=1时，分红等于不分红，投资收益率=R0E；PB<1时，投资收益率>R0E；(折价分红)PB>1时，投资收益率<R0E。(溢价分红)多多少，少多少，我是有数学解析式能算出的。很多我很佩服的老师，如云蒙姐姐等，他们一口咬定股息率是投资收益率的核心。其实，在溢价状态下，股息率对我们投资者的投资收益率是负的贡献。