折芦花赠远

分红，部分银行股的额外收益率

先看几个大行，(PB，股息率，额外收益率)。
中国:(0.606，0.051，2.14%)
交通:(0.559，0.055，2.54%)
农业:(0.640，0.053，2.0%)
工商:(0.569，0.056，2.58%)
建设:(0.603，0.056，2.36%)
再看几个头部银行。
成都:(0.865，0.053，0.76%)
招商:(0.935，0.057，0.4...

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回复@艾dhj: 我严格执行了我的投资纪律:
一不T，二不杆，三不嫖，四不赌。
自我表杨一下。//@艾dhj:回复@农民投资者拙言:招行好几个季度报表没怎么看过了，不过我估计应该还是主零售贷款的，居民还会继续加杠杆吗？现在的优势无非就是安全垫厚一点，拨备释放业绩空间大一些，进行股...

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如果R0E、PB不变，复利会有12%强。

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回复@tom528: 说的真好！👍//@tom528:回复@太原:文章很有价值。为作者点赞！
通过数学推导和实例结合两个维度阐述了价值投资的本质。
股票作为资产，其价值取决于未来能带给持有人的现金分红。这一结论的从数学角度推导，就是文中所述的V＝D÷（k-t）戈登模型。戈登模型实质是源自于DDM...

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学习了。先赞再说。 因分红会扩大折价率而产生额外收益率(強调一下:不是股息率)，按当下市场状态，交行的额外收益率比招行多3%左右，故交行与招行的差距比只看R0E小一些。

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回复@陈嘉禾: 这么多年，二十多年，我几乎都是满，″几乎"。满仓的理由是:事实上，我没有择时能力。//@陈嘉禾:回复@-明朗:没错，我几乎全是满仓，有更好的就换。

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回复@做对的事focus: 定性的分析遍地都是，期待更多定量分析。//@做对的事focus:回复@阿_德:这是定量分析，还需要定性分析的吧。 银行是高杠杆行业，潜在的经营风险是很高。 银行业产品并没有很大的差异化，护城河并不深。银行抢客户也需要打价格战的。

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回复@低估价值投资: 👍//@低估价值投资:回复@铁观音乐乐:唉，我也是快30年的老股民了，咱们就不要，故弄玄虚了。什么说不明白，什么精算，什么悟道什么的，什么现在看不明白，随着时间的流逝就会明了了什么的。其实我和你的选股逻辑是差不多的，都是选择经营稳定，价格低估（高股息），增长可期...

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回复@太原: 点赞！//@太原:回复@老豆说:我感觉啊！先融券卖出2个亿，买通操作工人花200万撒尿，然后录下视频。跌停，挣2000万，扣除费用还挣1800万

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回复@-翼虎-: 炫一下:我坚守银行都13年了，//@-翼虎-:回复@杀鱼者:兄弟，我们一起坚守这么多年了，再坚持几年又何妨

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顺便说一句，第1名兴业，第2名招商，第3名建设。

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说的好！

溢价状态下的分红......(二)

为方便阅读，先附上前帖。
(一)
设有A，B两家公司，营经营水平完全一样，每股净资产都是1元，市价2元，溢价率都是100%；A分红，B不分红。
现在A分红每股0.5元。分红后，A的每股净值0.5元，市价1.5元，溢价率变为200%，A股投资者拿着1份它外加0.5元分红款。现在他该用0.5元买A还是B？

当下银行股的市场状态我很欣慰

当下，整体上说，银行股的PB接近0.4，或者说折算率接近60%，分红率近7%，能产生4%左右的额外收益率或称分红收益率(60%ⅹ4%)。它与净资产收益率10%左右合计14%。如果股价涨幅不到14%，PB还将缩小或折价率还将扩大。
偷着乐吧，银粉们。
5岁脑筋急转弯:
问:偷什么不犯法
答:偷笑。

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也说几句分红
不考虑税费，
当市净率等于1时，分红等于不分红；
当市净率大于1时，分红不如不分红；
当市净率小于1时，分红好于不分红。