我认为是李录的逻辑是，我们的国家已经过了依靠高速投资拉动经济增长的阶段，财富分化也到了相当高的水平，这个模式已经转不动了，共同富裕是未来二十年的主基调，共同富裕受益最大的会是谁，不就是邮储银行所服务的这六亿用户吗。

跳出来看一下代理费的问题：一项合约允许公司以低于3%的资金成本大规模借入资金（1.3%的代理费上限+1.6%的平均存款利率），并且由于公司的业务属性，这些资金会被投入在收益高于5%，坏账率低于1%（意味着年化坏账成本低于0.25%）的零售贷款上。公司只要尽可能放大这个合约所牵涉资金的规模，就可以扩大规模效应的力量。这么算下来，边际资金的毛ROA会接近2%。

感觉邮储银行，最终会走向与国有大行趋同。长期来看，所以有一定的空间。

期待分享

所谓洞见，一定是深刻且简单的. 敬候佳音.

邮行当时马云李嘉诚入股应该要做相当的经营介入，这是李录入手的部分原因吧（看到改进经营的可能），现在两家都已撤走，仅凭邮行自然发展，难说什么优势。

[好逊]

你也是。

你得发现目前邮储能干别的国有行干不了的优势，或者他们不想干

李录，目前港股邮储算上分红基本在成本附近。