作者：必有一得

回复@跑者谢某: 现在的中国银行并非纯市场化，也非纯行政化，而是两者混合 这样很好//@跑者谢某:回复@必有一得:政府为银行提供无限流动性不是免费的，代价可能会是金融替代财政，把政府债务表外化，还有就是侵犯中小股东权益，大股东的第一目标并不是利润或是资产质量，而是行政命令。

引用：

研究银行股近4年，也重仓不少银行股，但一直没记录自己对银行商业模式的思考。
下面是老必的思考：
一、高杠杆
银行商业模式中最明显的特征就是高杠杆。
高杠杆就是高负债，高负债模式就会涉及2个问题：流动性风险、信用风险
（1）流动性
流动性风险即能否按时偿还债务。...