今天，又是有人欢喜有人愁的一天。
从盘面上看，依然是白马的牛市，概念股、高估值股的熊市。在连续的股灾之后，昨天和今天的市场走势，估计很多投资者又迷茫了，下一步到底应该怎么办？
我想，如何应对“下一步怎么办”这个问题，大约就是区分成熟投资者和韭菜的分界线了。看了很多大V，都在说这几天创新高了，但是大部分投资者都是亏钱的。所谓“别人的天堂、自己的地狱”，说的就是这种情况。
之前曾经阐述过自己的操作理念和具体方法，如果说最近一段时间有进步的话，就是体现在资金使用效率的提高上。
重新总结一下自己认为的重点：行业属性、公司成长性、估值水平、市场资金规模、风口。
1.行业属性。选择的行业是否是新兴产业、未来的市场规模是否足以培育千亿级企业，这一点决定了公司成长的天花板。小行业、夕阳行业的公司即使市占率第一，那也是没有前途的。
2.公司成长性。行业决定了公司的成长高度，管理层决定了公司成长的深度，核心竞争力（护城河）决定了公司成长的厚度。抛开行业看，管理层和公司的核心竞争力决定了公司未来能走多远。牛市的时候，鸡犬升天，各家公司跑出来的战略都很牛逼，收购很多，管理层看上去也很有信心。实际上，熊市中更能看清楚公司管理层的担当。比如会不会回购股票、现金增持等等，关键要看他们的行动。核心竞争力这个东西，通俗的说，就是别人能干的我都能干，别人不能干的我也能干，还比别人赚钱。巴菲特强调最多的就是护城河。
3.估值水平。这点老生常谈了。每个人对不同行业不同公司有不同估值标准。综合来说，要结合市场环境和行业属性、公司成长性一起判断。牛市、高行业、好公司都是给予高估值的重要依据。熊市的话，杀跌杀到你不敢相信，但是你还是要正视。比如，今天看到@飘仙的个人日记 的帖子，大家可作参考。
目前市场下，相对安全的市盈率区间：
高成长+新兴产业的，动态市盈率30倍以内。
稳定成长+新兴产业的，25倍以内。
稳定成长+传统产业的，20倍以内。
稳定价值+传统产业的，15倍以内。
普通价值+强竞争的，10倍以内。
普通价值+强周期上轨的，6倍以内。
4.市场资金规模。有句话，短期是投票器，长期是称重机。投什么票？就是钞票！所以，短期内市场资金的规模直接影响股价表现。无论是牛市里的储蓄搬家，还是熊市里的去杠杆，本质上就是影响了市场中资金规模的变动趋势。而这一趋势也影响了投资者对股市未来表现的预期。
5.风口。市场会不断的选择风口，对应的就是炒作主题。新能源汽车爆发炒锂电、局势紧张炒军工、“互联网+”炒传媒、消费升级炒旅游大健康等等。但是，有一点是确定的。我们所选的投资标的不需要时时刻刻处在风暴眼，但是必须有成为风暴眼、风口的可能。只有有足够的成长性、足够合理的价格，以及足够大的风，那么横起来有多长，竖起来有多高。涨跌就在一念之间。
成熟的投资人更喜欢熊市，因为遍地黄金。所以，熊市之中，投资者应该静下心来练内功，争取尽可能多的挑选出黄金，甚至是钻石，而不是拣黄铜。这个过程需要细心和耐心。
喜欢熊市是一回事，跨越熊市熊市又是另外一回事，谨希望我们大家都坚持到下一个牛市！