对腾讯的联合营公司的估值

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我在 我对腾讯的估值 一文中,将腾讯的投资*0.75后加以扣除

这种估值的思路是静态估值,潜在的假设是,假定我是腾讯当家人,我接手后,会尽可能卖掉投资的公司,以尽早回收我的投入

投资部分,我们也可以进行动态估值。假定腾讯的投资部分是另一家企业,假定名字叫做TX-B,那么如果长期持有这个TX-B公司,投资回报率会怎样?

其他部分不太好做,先做下腾讯的联合营公司的估值:

根据2024Q1季报:

P19,联合营公司共投资 2589.71亿 = 2509.54+80.17

P4及P17,分占联合营公司盈利/亏损金额 = 21.86亿

PE ≈ 2589.71 / 21.86 / 4 = 29.6倍

这个估值显然远高于腾讯主营业务的估值,所以段永平不喜欢腾讯的投资是有道理的。

好消息是,腾讯高层在一季度业绩电话会上表示:考虑到目前公司的投资组合规模已经非常庞大,我们没有计划投入更多资金。这些投资组合能在我们想要推进新战略时提供现金流,或是用于股东回馈,支持股息支付和回购股票等策略。

希望能够践行:)

$腾讯控股(00700)$

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05-15 22:58

这些联合营主要是哪些公司?