近2月新能源红红火火,聪明筛选力争“好成绩”

经历了3、4月份的蛰伏和蓄势,新能源近期上涨势头可谓引人瞩目!数据显示,4月27日至今,新能源板块无论是储能、光伏还是新能源汽车都出现了大幅的上涨。

其中,中证光伏产业指数(931151.CSI)上涨66.79%,中证新能源车指数上涨(930997.CSI)上涨了61.21%,较大幅度领先同期沪深300的14.22%的涨幅(数据来源Wind,截至2022年7月14日)。在此轮上涨中,新能源板块担当了“领涨先锋”的角色,成绩领先多数行业板块。

面对新能源如此行情,我们该如何正确买“新能源”基金呢?下面小浦就给大家分享一些简单的筛选思路,供大家参考。具体而言,挑选新能源基金可以有“四看”:一看身份;三看业绩,三看细分赛道,四看规模。下面来给大家详细介绍:

一看“身份”:验明身份,确定是否是真的新能源基金。

如何做到呢?有两个比较好的指标:重仓股票和行业分布情况。真正的新能源基金应当在新能源赛道有足够多的布局。体现在数据上,基金过往重仓股较多地配置在新能源上。

为验明“新能源基金”身份,可以回溯基金过往连续多期定期报告。如下图,以浦银安盛环保新能源A(007163)为例。从过往连续4个季度情况看,基金在行业配置方面“新能源”分量足。期间,重仓股多集中在了光伏组件、锂电、光伏材料等新能源板块。从基金重仓股地细分赛道分布可以看出,该基金的基金经理专注于新能源赛道,这也使得浦银安盛环保新能源(007163)成为一只“货真价实”的新能源主题基金。

浦银环保新能源A(007163)近4季重仓股(单位:%)

续上表

数据来源:基金定期报告 截至2022.3.31;行业分类标准:申万行业三级

二看“业绩”:留心业绩,看投资者持有体验如何

在多变的市场中,业绩指标是检验基金经理投资能力的关键指标。通常大多数优秀基金经理都能够对市场足够敏感,能够在市场有利时机力争好的超额收益,且具有相对更好控制回撤和风险的能力。选择新能源基金,要对基金的长期持有体验认真“把关”。

我们仍以以浦银安盛环保新能源(007163)为例:

投资体验更佳:从下图我们可以看出,2020年7月14日,产品自成立以来累计收益为194.86%,同期业绩基准为148.02%,业绩分别跑赢业绩基准46.84%,同期沪深300指数上涨13.66%,基金跑赢沪深300大盘指数181.20%。为投资者带来了较好的长期持有体验。

数据来源:Choice 数据截至2020年7月14日。备注:基金有风险,过往业绩不代表未来表现。

业绩排名靠前:根据海通证券《基金业绩评价报告》,截至2022年6月30日,在主动混合开放型产品的排名中,浦银安盛环保新能源(007163)近1年的同类排名为25/1482,占据同类前2%的位置,近2年的同类排名为13/765,占据同类前2%的位置。

三看“细分赛道”:观察布局,了解细分赛道有无潜力

尽管同为新能源主题基金,不同基金基金经理可能看好的细分领域也是不一样的。优秀的基金经理会把精力更多放在优质赛道机会的发掘上。

新能源作为一个偏成长的赛道,在细分赛道的选择上应当关注以下方面:1、赛道的市场容量。市场的需求天花板太低的行业就不能算是一个值得长期布局的行业,因此我们在选赛道时候,会看赛道未来的容量大不大。第二是成长的确定性,我们会考察所投资标的未来成长的确定性。

在赛道选择方面,如新能源车,就是浦银安盛环保新能源(007163)重点关注的赛道,就属于典型的“市场容量大、成长确定性比较强”的优质赛道:

无论是基本面还是政策面,能体现行业的前景:1)无论是产销量,还是整体的市场市场渗透率都处在快速提升的阶段注1,汽车领域的能源替代是一个未来确定性较高的趋势,基本面的高景气有助于市场估值提升;2)政策不断加持:《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》注2明确指出,坚持电动化、网联化、智能化发展方向,推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展。预计到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化。

四看“规模”:对于赛道型基金,“规模迷恋”不可取

正常情况下,基金规模大体现了投资者的认可。不过赛道型产品有其自身适合的“容量”。选基金时,不应该盲目迷恋规模,基金规模过大或者过小都有其不利的一面。一方面,规模过小的话,存在可能沦为迷你基金、清盘的风险。但这也不意味着规模越大越好。另一方面,“船大难掉头”,基金规模过大,基金经理想要提高收益的难度也会增加很多。一来规模过大,产生冲击成本,“调仓换股”难度增加。二来由于“双十”规定限制和优秀股票数量的稀缺性,规模巨大的基金在买入资产方面可选择的股票范围也会受到限制。

备注:注1:中汽协数据显示,1-6月,新能源汽车产销分别达到266.1万辆和260万辆,同比增长均为1.2倍,市场占有率达到21.6%。注2:参考材料来源于国务院《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,2020.11.02。

数据来源:基金定期报告。浦银安盛环保新能源成立于2019.07.09,截至2021.12.31,浦银安盛环保新能源A/C的2020年业绩增长率/业绩比较基准增长率分别为:75.17%/62.60%、74.58%/62.60%,2021年的业绩增长率/业绩比较基准增长率分别为:46.70%/37.76%、46.19%/37.76%,成立以来地的业绩增长率/业绩比较基准增长率分别为:183.19%/114.42%、179.80%/114.42%,业绩比较基准为:中证内地低碳经济主题指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20% 。过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。

风险提示:本材料由浦银安盛基金管理有限公司提供,仅供参考,不构成投资建议。本基金的风险等级为R4-中高风险。基金过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运营基金资产,但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金产品存在收益波动风险。投资人在购买基金时应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《基金产品资料概要》及相关法律文件,了解本基金的具体情况,并根据风险承受能力购买相应匹配的风险等级产品。我国基金运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。基金由管理人发行和管理,销售机构不承担产品投资、兑付和管理责任。

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