回复@坚信价值: 黄赌毒啊//@坚信价值:回复@坚信价值:$菲利普莫里斯(PM)$ 从1925年算起过去90年不到20%的年回报（加上股息再投资，和中间各种分拆）。

$伯克希尔哈撒韦(BRK.A)$ 到现在也是20%不到（按照净值的增长算），而且老巴掌舵BRK的历史还没有PM的股价历史长，未来40年不见得继续20%的年回报。

作为世界第一股，看来年回报20%就是地球上投资回报率的上限了。

还要留意的是，BRK通过浮存金取得大概1.6的杠杆。也就是说，如果老巴的保险公司一开始的股票组合就只有PM一只股票的话，拿到现在BRK能把年回报提高到32%。

当然了，讲“如果”也就是YY一下而已。 半个世纪前很少人能看到烟草盈利的持续性，中间估计很多人也会给各种禁烟运动也吓得屎尿都出来。