Fayez Sarofim名言: “焦虑摧毁财富。”
（"It takes a foreign-born person to appreciate the United States, and the ability of the American people to adapt. Nervous energy is a great destroyer of wealth."）
此人持有$菲利普莫里斯(PM)$ 50多年，变得连样子都长得有点像巴菲特了。![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
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Fayez Sarofim名言: “焦虑摧毁财富。”
（"It takes a foreign-born person to appreciate the United States, and the ability of the American people to adapt. Nervous energy is a great destroyer of wealth."）
此人持有$菲利普莫里斯(PM)$ 50多年，变得连样子都长得有点像巴菲特了。
Sarofim还有不少名言。比如“大伙总在稻草堆里找针，为什么不干脆买稻草堆呢？”（"People always look for the needle in the haystack. Why not buy the haystack?" ）。
所以他长期持有$可口可乐(KO)$ $菲利普莫里斯(PM)$ $微软(MSFT)$ 这种已经跑出来的白马，而不是去花心思找黑马。
类似于邱国鹭的“数月亮不数星星”思路，在比较成熟的行业中挑选胜负已分、赢家竞争力明显且可持续的“月亮”。
Sarofim说的这句“It takes a foreign-born person to appreciate the United States” （只有外国出生的人才能看到美国的优点）其实和赵丹阳说的“经过印度投资，对中国更有信心”是异曲同工的。
Sarofim还有不少名言。比如“大伙总在稻草堆里找针，为什么不干脆买稻草堆呢？”（"People always look for the needle in the haystack. Why not buy the haystack?" ）。
所以他长期持有$可口可乐(KO)$ $菲利普莫里斯(PM)$ $微软(MSFT)$ 这种已经跑出来的白马，而不是去花心思找黑马。
类似于邱国鹭的“数月亮不数星星”思路，在比较成熟的行业中挑选胜负已分、赢家竞争力明显且可持续的“月亮”。
Sarofim说的这句“It takes a foreign-born person to appreciate the United States” （只有外国出生的人才能看到美国的优点）其实和赵丹阳说的“经过印度投资，对中国更有信心”是异曲同工的。
$菲利普莫里斯(PM)$ 从1925年算起过去90年不到20%的年回报（加上股息再投资，和中间各种分拆）。
$伯克希尔哈撒韦(BRK.A)$ 到现在也是20%不到（按照净值的增长算），而且老巴掌舵BRK的历史还没有PM的股价历史长，未来40年不见得继续20%的年回报。
作为世界第一股，看来年回报20%就是地球上投资回报率的上限了。
还要留意的是，BRK通过浮存金取得大概1.6的杠杆。也就是说，如果老巴的保险公司一开始的股票组合就只有PM一只股票的话，拿到现在BRK能把年回报提高到32%。
当然了，讲“如果”也就是YY一下而已。 半个世纪前很少人能看到烟草盈利的持续性，中间估计很多人也会给各种禁烟运动也吓得屎尿都出来。
Sarofim的成名作，除了$奥驰亚(MO)$ ，还有$Teledyne Technologies(TDY)$ 。#商界局外人#
Sarofim曾经持有8.7%的Teledyne股份，是Teledyne的董事，辛格尔顿的密友，后来也代为管理Teledyne和旗下保险公司$Kemper(KMPR)$ 的金融资产。@Dennis-知行合一
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跟KMI的关系是……?
厉害，还有这样的人
Fayez Sarofim名言: “焦虑摧毁财富。”
两只手的指头都有截肢？