惠誉将万科评级下调两级，从BB+下调至BB-，展望负面。同时对万科全资子公司万科香港的长期发行人违约评级从BB下调至B+，并下调万科香港的高级无抵押评级和万科香港的评级。将未偿还优先票据从BB调整为B+，回收率评级为 RR4（与万达类似）。文中的推导逻辑还是很清晰的，不过有些太过专业，自...