如何提高投资成长股的胜率

回答一下最近被问得比较多的关于成长股投资的两个问题。

问:我对成长股的理解和选择标准是什么?

答:成长股之所以叫成长,一定是处于未成熟的阶段,如同朝气蓬勃的青少年一般,所处的阶段或行业应该有巨大的成长空间。在我们过去的经验中,如果成长股一旦踏入成熟阶段,则很有可能发生杀估值的过程,这个杀估值甚至有可能是永久性的。之所以选择成长股投资,就是希望规避潜在的估值下降风险,充分挖掘企业盈利增长带来的收益。

由于成长型企业处于未成熟的阶段,很难在早中期就形成明显的护城河,传统的价值投资方式并不完全适用于成长股投资。传统价值投资更多需要审视过去和理解现在,但是,成长股投资更需要洞察未来。我们倾向于基于传统估值方式之上对企业生命力定价,具备强大生命力的企业更有可能在未来的竞争中取胜。

问:投资中早期成长股难度是比较大的,如何提高投资的胜率?

答:我们投资早中期成长股,一定是要以产业为依托。我们经过多年的摸索,逐步形成了我们的研究模式。由于我们在早中期投资上市公司,在这个阶段,我们有充裕的时间建立我们的产业资源。我们又能通过产业资源的建立,进一步加强其他公司和领域的研究。随着我们的产业资源网络的建成,不断加强产业的理解,这也进一步增强我们的研究胜率。由于足够理解企业和产业,当事情发生变化之时,我们有足够的敏感度去感受变化,并且能较准确地判断方向。


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全部评论

QIHU现代2021-12-14 00:35

MrRenjgm2021-12-04 23:53

规模大了对择时确实有影响,但是影响有限,基金经理的超额收益主要还是来源于选股,如果要靠择时而非选股来获取超额收益,那只能说明基金经理的投资能力有待提高!

顺势买入2021-12-04 22:06

不好高抛低吸吧

MrRenjgm2021-12-04 22:02

对于成长型选手,应该可以适当提高对规模的容忍度,200亿以内应该都不算大吧!

MrRenjgm2021-12-04 21:59

再加一个张啸伟,这样成长,均衡,价值都有了,岂不是更完美!