朱酒 的讨论

对中国平安这个公告，可以换个角度看——如果有人想和你签一个协议，你投入36万，5年后返给你43万，期间每年给你分7%的利息，这个协议你签不签？

我为什么要回答你的问题？

就是说，如果到了转股价，平安可以无条件用现金结算，不给股权，不需要任何理由。
平安的这个可转债，条件是很苛刻的。买债的人只有一种情况可以获利，就是短期内中国平安的股价大涨，达到转股价，然后公司动用现金结算选择权，资金获利了结。

很多人都是捕风捉影，我估计99.9%的人，都没有仔细看完中国平安可转债的公告，或者他们看了也没看懂。转发一下这段文字吧————
“尽管各债券持有人对每份债券享有转换权，于任何时候，当债券持有人发出行使转换权的通知（「转换通知」），要求本公司交付债券转换后的H股时，本公司均可全权酌情选择向相关债券持有人支付现金结算金额（定义见下文）的等额现金以满足全部或部分转换权（「现金结算选择权」），惟本公司应尽快但不迟于转换通知之日后第五个H股证券交易所营业日发出行使现金结算选择权的通知（「现金结算 通知」）。
「现金结算金额」以美元计值（由发行人按现金结算通知之日的现行利率厘定），金额为以下各项的乘积：(i)本公司选择行使现金结算选择权的转换通知所涉及的债券转换权行使后应交付的H股数目；及(ii)紧随现金结算通知当日后20个H股证券交易所营业日内每日H股成交量加权平均价的算术平均值。
倘本公司于任何时间（无论因任何原因）无法发行足够的H股来满足任何拟进行转换的债券持有人的转换权，本公司承诺将全部或根据规定的范围行使现金结算选择权，来满足债券持有人的转换权。”

具体条款出来了。转股价43港元。对老股东怎么都不算友好。最关键的，这种行为，只能说明平安真的缺钱吧。

再算上每年7%的股息呢？

虽然我也觉得平安被低估了，可是怎么就成了值十块的卖了五块，现在平安股价多少？转换价格又是多少？虽然说，发转债的内在目的是转股，但是，平安在这个过程中节省了多少利息呢？相反，转债投资方，在几年后以45左右的价格购买外加这几年的利差（机会成本），实际投资成本也到50以上了

别骂友军啊，自己人！他们在赌中国平安H股的股价，会很快涨到43.71港币之上。

我问你个问题：如果平安在保险行业都需要融资了（我暂且不管他融资做什么，毕竟没有具体的说明）. 1. 平安赚的是不是真的利润. 2. 保险行业是不是好生意？

这个不是投36给43，这个投36买43行权的虚值看涨期权，再给予0.8%的利息补偿。20%的虚值空间，对很多长线持股，对平安预期比较高的投资人是一种伤害。