给公司估值，是价投毕生要去努力的事情。 估值的很多人用的模型是量化，但我却不认为量化是全部。对估值的理解我认为是两个层次，第一是定性，第二是定量。而在定量之前的定性，是极为重要的，定量的过程可以用计算机来做，而定性的过程人的价值才充分体现。 什么是定性，简而言之就是第一性。 第一性是指，这个公司未来对行业、社会、乃至人类的价值。 这一方面，中国人其实应该比外国人要看得深，看得远，因为我们有极其伟大的道德经。 我想让大家首先思考一个问题，一个是现实层面，一个是经验层面。从现实层面讲，也许你是一个完全的投资外行，如果你去思考在中国哪些公司最有价值，你会想到什么，其实你首先想到的价值不是上市公司的市值（估值），你想到的是这个企业对社会的价值，即 因为它的存在 有没有让我们更好的生活、更多的收益。 对…你可能想到了淘宝，因为它的存在，对中国消费者层面和国家产业链层面 进行了天翻地覆的革新。在消费者层面，我们省去了线下货比三家的时间，我买到了性价比极好的产品。在中国制造产业链层面，它极大的改善了效率避免浪费，制造商可以通过淘宝商品的需求拉动式设计、制造产品给到消费者，而不是自己想象着消费需要什么产品，推动式的硬塞给消费者。拉动式生产对资源的节约、效率的提升 远远好于推动式生产。因此，淘宝对中国这十年来，给消费者提升的品质和获益、给中国制造产业链的培育，两方面有些极其重要的作用。 好，你又可能想到了微信，因为它的存在，让我们享受了信息的革命，信息传输的效率我们通信的效率和成本有了质的飞跃，而这更是极大的推动了社会的进步和发展。 我相信你和我一样，能感受到这两个公司可能是这十年来对中国贡献最大的公司，虽然你可能不熟悉上市公司的估值，但你能隐隐感受到这两个公司可能是中国所有上市公司里估值最高的公司，那事实是如何，你可能对了，他们两家的估值都超过了3万亿人民币，是中国估值最高的公司。 我们现在去讨论的是定性的部分，定型的部分不需要专业的金融知识，也不需要复杂精确的算法模型 外界人法地，地法天，天法道，道法自然。
上善若水。