$温氏股份(SZ300498)$ 投资逻辑从“产能去化周期”转为“景气回升，业绩改善”，仍有空间。产能去化明显，能繁存栏与商品猪存栏均达到4年新低，产能与存栏的双底能确认后续猪价将保持上行通道，且盈利周期预计能持续9个月以上。预计后期猪价仍延续上涨趋势。养殖板块仍具较强安全垫和上行空间。