$万科A(SZ000002)$ $沪深300(CSI000300)$
昨天万科大涨近4%，今天继续大涨5%，主要系昨天盘中的一则利好成市场焦点：传ZF即将下场收储存量房。
众所周知，这几年房地产行业高质量发展，库存去化和回笼资金是房企自救的主要手段，而万科虽然近期又从银行那边“续命”了超70亿的贷款，但终究不是长久之计，能把房子卖出去才是王道。
而卖房，之前主要靠居民部分，但大家也知道这几年各行各业都在勒紧腰带，加上股市、房价等不振，居民负债表受损严重，因此很多人寄希望于生产队下场接盘。
但是天风证券的宋学涛点评非常一语中的——博弈ZF收储存量房是一件“低胜率、高赔率”事件，此事件一旦发生，右侧空间较大，因此更适合右侧交易，而不是在左侧博弈，拐点信号至少是生产队明确释放信号将参与地产收储。
说人话就是，大家不要听风就是雨，盲目冲进去梭哈，万一被证伪了可能要吃大面，等信息确认了再进场也不着急。
我认为，各地全面收储的消息可信度不超过20%，虽然万科近期从底部有所反弹，今天外资也信了小ZW，但地产板块的行情就跟昨天的券商板块一样，非常容易发套，没有必要拿自己的血汗钱去参与这种博弈。因为连万科这种曾经所谓的“优等生”也陷入流动性危机，整个地产板块已经不适合普通投资者参与了。
相比之下，黑天鹅事件扰动较小、行业配置均衡的中证红利指数，相关标的是更加省心省力的选择。哪怕在昨天上证指数几乎跌1%的情况下，最近加仓的$中证红利ETF(SH515080)$ 场外联接基金——招商中证红利ETF联接C（012644）也没下跌，抗震能力相当地强。
从地产板块的风险暴露来看，中证红利的房地产占比仅有3.4%，并且在年底会降至更低，因为万科没钱分红后，马上就会被踢出指数。而权重的银行、煤炭板块，经营情况依旧稳定，现金流充沛，以后依旧能给大家每年发红包。
总得来说，这种情绪面的短暂亢奋是救不了万科的，除非能真正落地，或者万科销售额大幅起量，但目前来看都是非常低概率的事件，没必要拿自己的钱去赌，拥抱红利才能睡得香、吃得好。