贵州茅台的年报，我想两句话就能总结：其一，营收和净利润都比预告多了一点，分红也有增长（加上特别分红有2.5%-3%），肯定不至于说低于预期。其二，标杆性的毛利率（92%）和净利率（52%），干净无比的财务报表（无贷款及低负债），我们内部看任何公司时（尤其是消费品），都会拿茅台做个比较，会帮助更清晰看到优缺点。我自己深度覆盖新能源和制造业，但假设要做组合产品，70%是最熟悉的制造业，剩下30%就是消费、医药和科技（为了平滑曲线），消费里就是两个选项，茅台和中免。#2024投资炼金季# $贵州茅台(SH600519)$