#A股红利赢麻了，港股红利能复制吗？# 今年以来，在全球宏观及地缘政治不确定性较高、市场趋于避险的环境下，红利投资的性价比优势得以显现，红利策略凭借着有效性与成功经验，也让投资者感受到了红利投资的独特魅力，成为了为数不多的投资亮点，对海内外投资者的吸引力越发凸显。
作为国内唯一跟踪标普港股通低波红利指数的ETF产品，摩根标普港股通低波红利ETF（证券代码：513630，证券简称：香港红利，扩位简称：港股红利指数ETF）将在12月8日正式上市交易。据悉，该ETF于11月23日正式成立，募集金额达13.6亿元，有效认购户数近1.7万户，也是今年国内市场认购户数最多的策略ETF。（资料来源：Wind，截至2023.11.30。在Wind中跟踪标普港股通低波红利指数的ETF产品，仅摩根标普港股通低波红利ETF一只，认购户数16864户。 ）
从跟踪的指数来看，标普港股通低波红利指数由标普道琼斯指数公司编制发布，通过对港股通范围内股票测算其过去一年内的股息率和波动率，挑出股息率最高的75只股票，再从中挑选波动率最小的50只股票。与此同时，针对每一只个股、每一个行业，均设定了上限来确保指数成分股和行业的分散性。红利与低波两者优势相结合，更能满足确定性防守的同时发起进攻，从而争取实现超额收益的目标，实现1+1＞2。（注：低波动、高股息是成分股特性，指数仍存在波动风险。）
成分股方面，该指数重点配置了金融、工业、能源等较低估值、较高股息的板块。前十大权重股包括中国海洋石油、中国神华、重庆农村商业银行、东风集团股份、建设银行等央国企，成分股央国企权重占比约70%，或能较好地搭乘“中特估”行情东风。
（资料来源：标普道琼斯指数公司，数据截至2023.11.30。上述指数成份股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）
站在当前时点，港股已具备相当性价比。而在市场持续震荡的环境下，红利低波策略往往有机会跑赢大盘。如果想要低位配置港股，低波红利策略的ETF或是一个不错的工具。（注：根据Wind数据，截至11月30日，中证红利指数今年以来超赢沪深300指数11.4%，标普港股通低波红利指数今年以来超赢恒生指数9.4%。）
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精彩讨论
小林说财经2023-12-08 10:34#A股红利赢麻了，港股红利能复制吗？# $港股红利指数ETF(SH513630)$
红利指数处于历史估值底部，红利策略基金逆势上涨，值得持续关注后市策略的表现。同时在当下波动放大的市场下，红利策略具有防御属性的优势，收益稳健安全边际高，高股息组合在市场下跌阶段表现出较好的抗跌性，长期跑赢主要宽基指数。拉长5年以上周期看以及海外历史数据印证的因子有效性，红利价值公司相对平均而言都存在明显阿尔法，股息红利吸引力凸显，高股息股票配置价值提升。
红利策略是相对于独立于牛熊的长期投资有效策略，从海外成熟市场表现来看，高股息策略指数长期明显跑赢市场基准指数。在市场无风险利率维持较低水平环境下，红利策略具有较好的避险属性，红利策略风格特征明显，能够捕获低估值周期板块复苏行情。
韭圈儿2023-12-08 15:10#A股红利赢麻了，港股红利能复制吗？# 今年红利低波策略凭借极强的防守反击能力，收获大批粉丝的同时，也让价值投资者信仰+1。不过，经过上半年的快速上涨后，下半年已经进入震荡状态。面对已经处于低位的大盘，还在“高位”拒绝深跌的红利类产品，让不少投资者难以下手，会不会到了拥挤的时候？
纵观海外，当经济降速的时候，股息类资产的配置价值都会凸显出来。
最近，摩根的$港股红利指数ETF(SH513630)$ 来了，在如此冷清的行情下募集规模达到13亿，持有人接近17000户，成为今年认购户数最多的策略类ETF。
如此受市场欢迎的原因，主要还是港股低波动高股息资产受到整体环境影响，今年虽然强于大盘，但是依然处于调整状态。这与A股同类资产就形成了较大的位差，甚至可以说是套利空间！
处于低位的港股红利指数ETF，解决了投资者恐高的问题，也可以做为内地红利类资产的补充。而且加入低波因子，能够解决港股市场中，地产股的“高股息低估值”陷阱，为投资者筛选出优质的港股红利资产。
从历史走势看，港股红利指数的上涨弹性比A股更高，站在当下结点，港股红利指数ETF可谓是一个攻守兼备的投资利器了。
流泪猫猫头z2023-12-08 12:53#A股红利赢麻了，港股红利能复制吗？# 由于港股市场中有很多优质的上市公司，这些公司在各自行业中具有较强的竞争力和盈利能力，因此在红利叠加低波动性的基本面环境下，指数基金可以更加从容地对这些优质公司进行研究持有，挖掘出具有长期投资价值的标的。@今日话题 $港股红利指数ETF(SH513630)$
鹤雪武士2023-12-08 12:50#A股红利赢麻了，港股红利能复制吗？# 低波动性意味着市场波动较小，这有助于降低投资风险。此外，由于港股市场的成熟度和稳定性得到了广泛认可，因此相对于其他市场而言，港股市场的风险也相对较低。$港股红利指数ETF(SH513630)$ @今日话题
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低速增长下的投资机会来啦！$港股红利指数ETF(SH513630)$
当前，伴随着大国摩擦和全球产业链调整，新的技术革命尚未独当一面，全球经济增速迈入低增长，并有部分投资人担心经济衰退。在此背景下，还有哪些资产安全呢？
基少认为高息低波类资产值得关注，这类资产底层往往是传统产业的细分行业龙头，业绩增速不快，但是具备一定的护城河，随着资本开支减少，每年可以积累不错的分红，为股东提供稳健回报。
从美国数据看，自1991年1月以来截至2023年9月，标普高股息指数长期跑赢标普500指数，在2000年科网泡沫破裂前出现过短暂的跑输，红利因子长期有效。
当前标普港股通低波红利指数，在标普港股通中选择50只波幅最小、收益率最高的股票构成指数，控制了单只个股和单一行业的权重占比，做到了适度分散，目前金融（26%）、地产（13%）、工业（13%）、能源（13%）和通信服务（11%）等行业占比靠前。
目前最大权重股中海油占比不超过4%，前10大权重股占比不到30%，可以较好分散风险。同时，指数的年度股息率超过6%，2023年9月底市盈率仅为6.04，整体性价比较高，且会受益于美元加息尾声带来的全球流动性充裕行情。
从历史数据看，港股通低波红利整体维持稳健走势，中长期跑赢恒生指数：
目前摩根标普港股通低波红利ETF（513630）已经登陆上交所，感兴趣可以关注、收藏。
大家对港股通低波红利有哪些看法和见解，欢迎分享，有打赏！
走的不是QDII渠道，分红还要缴纳20%的红利税，性价比不如 恒生红利ETF 513950，走的是QDII 额度
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我很看好$港股红利指数ETF(SH513630)$ 未来的投资机会。
标普港股通低波红利是从港股通标的中，选择波幅最小、收益率较高的50只个股，按照最近12个月的股息收益率加权编制而成，股息收益率越高。
红利说明对应成份股能够赚到钱，而且花不完，才能进行股票分红。从中外数据看，红利指数可以在中长期稳健跑赢主流宽基指数，属于非常有效的因子，背后有业绩和现金流支撑。
典型入该指数的第一权重股为中国海洋石油，该股主要从事原油、天然气及相关产品的勘探、开发及生产贸易。该企业在港股的股息率达到10.15%，自2001年上市至今，前复权累计涨幅为34倍，取得显著的超额受益，同时较为稳定的业绩也铸就股价长期上涨，上市23年中，17年的股价均在上涨。
低波动表示股票的市场关注度较小，往往估值更低，安全性更好。例如该指数第二权重股为中国神话，2005年上市至今净利润虽有波动，但从未亏损，公司市盈率长期在10倍以下。但是稳定的利润让股价自2005年上市至今累计涨幅为9倍，显著跑赢市场宽基指数。
目前标普港股通低波红利各行业权重相对均衡，累计权重最高的五大行业分别为金融28.1%，工业13.2%，能源13.1%，不动产12.5%，通信服务10.1%。
如果看好港股高收益低波类投资机会，可以关注跟踪标普红利低波指数的$香港红利(SH513630)$
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看好$港股红利指数ETF(SH513630)$ 的投资价值。
我觉得随着美联储加息的终结、中国经济的复苏，港股可能成为全球市场的亮点。纵观2023年10月底公布的行业分布数据，港股红利指数重点配置了金融、工业、能源等较低估值、较高股息的板块，前十大权重股包括中国海洋石油、中国神华、重庆农村商业银行等央国企，随着央、国企在盈利上的相对劣势的改善，估值却相较同行业民企存在明显折价，其本身的投资价值令人“垂涎”。
投资红利策略有四个优势：一是国内经济正从高速增长向高质量发展转变，经济发展与政策更聚焦于现代化产业体系的建设；二是在政策呵护明显的环境下，国内经济的进一步复苏可期，在此背景下，红利类资产表现是值得期待的；三是从市场来看，存量震荡的特征明显，低估值与高性价比板块仍会是投资者们重点布局的方向；四是当前红利资产股息率仍处于高位，在高股息时投资红利策略不失为一个良好的选择。
Wind数据显示，今年以来，全市场红利ETF的规模已经接近翻倍，多只存续产品都在近期创下份额新高。与此同时，许多基金公司也在争相布局红利基金，投资者可以通过$港股红利指数ETF(SH513630)$ 布局，有股息打底，红利基金在震荡市场行情下也能够保持相对稳定的表现，给投资者带来稳定的收益。
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港股红利可以复制。香港市场的高股息资产具有估值较低、分红比率更高的双重优势，价值属性更强。
在香港市场，红利指数ETF作为一种重要的投资工具，为投资者提供了便捷的投资高股息资产的方式。香港市场的高股息资产具有估值较低、分红比率更高的优势，这意味着投资者可以以相对较低的价格购买优质资产，并获得稳定的分红收益。此外，随着美联储本轮加息接近尾声，美元流动性边际改善或提升港股总体的估值水平，这将进一步增强香港市场高股息资产的投资吸引力。
$港股红利指数ETF(SH513630)$ 是一种具有吸引力的投资工具。它不仅提供了对香港股票市场的全面接触，还为投资者提供了一种低风险、高收益的投资机会。然而，投资者在投资此类产品时，也需充分了解并评估其潜在的风险和机遇。通过合理的资产配置、红利投资和长期投资策略，投资者可以更好地把握港股红利指数ETF的投资价值。
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大家比较熟悉的红利指数主要是中证红利和红利低波。标普港股通红利低波指数相对比较小众，知道的人不多。而且长期以来，标普港股通红利低波指数也只有场外基金。
不管是红利低波指数还是港股通红利低波指数本质上是一样的，都是选取高股息成分股，并且以传统行业为主。区别在于港股的估值更低，加上恒生指数连跌四年，后面反弹的力度更大，潜在的超额收益率更高。
所以从这个角度来说，投资红利指数，港股通红利低波应该成为首选，毕竟在投资中买的便宜比什么都重要。
这不，摩根资产管理上个月发行了标普港股通红利低波指数ETF，大家买起来更加方便了。
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看好摩根标普港股通低波红利ETF的投资机会，
性价比高：当前港股市场具有相当的性价比，投资机会相对较多。
低波红利策略：红利低波策略在市场持续震荡的环境下有机会跑赢大盘，对于想要低位配置港股的投资者来说是一个不错的工具。
重点配置金融、工业、能源等板块：该指数重点配置了金融、工业、能源等较低估值、较高股息的板块，前十大权重股包括中国海洋石油、中国神华、重庆农村商业银行、东风集团股份、建设银行等央国企，成分股央国企权重占比约70%，或能较好地搭乘“中特估”行情东风。
双重优势：该指数红利与低波两者优势相结合，更能满足确定性防守的同时发起进攻，从而争取实现超额收益的目标，实现1+1＞2。@今日话题
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非常看好$港股红利指数ETF(SH513630)$ 的投资机会。港股红利在红利低估值基础上叠加港股低估值，可以说是估值洼地中的洼地，超低估值提供了安全垫，同时估值修复预期增大。从估值角度来看，港股红利下跌受超低估值安全垫保护下跌有限，上涨受超低估值修复空间加大上涨无限。
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#A股红利赢麻了，港股红利能复制吗？# 一、红利策略的由来：红利是股票的分红，来源于公司将盈利的一部分以分红形式分给股东。红利策略就是注重以分红来选择股票的一种策略。这与“狗股理论“”的成功密切相关。“狗股理论”即选择高股息股票的投资策略，具体做法是投资者每年年底从道琼斯工业平均指数成份股中找出10只股息率最高的股票，新年买入，一年后再找出10只股息率最高的成分股，卖出手中不在名单中的股票，买入新上榜单的股票，每年年初年底都重复这一投资动作，便可获取超过大盘的回报。“狗股理论”出名的原因即在于它的简单有效。在美股半个世纪以来，狗股策略取得了14%的平均收益率，远高于道琼斯指数本身的3%的水平。
二、红利策略的有效性：
重新审视红利策略的有效性和投资价值，在海外市场，学术界关于公司分红的研究成果有两个主要的结论：首先，公司的分红率（股息率）可以作为预测未来公司业绩的有效指标；其次，投资高股息公司股票能够为投资者带来超过市场平均水平的收益。以全球最著名的红利策略基金——美国道富标普红利ETF为例，从2005年到2018年1月底，该基金组合在中长期内的表现明显强于标普500指数，且年化超额收益达到约2.5%。
因此，无论从学术研究结论还是实际投资组合的表现来看，红利因子在选股策略中具有显著的有效性。
三、港股红利策略的有效性：
以标普港股通低波红利指数对比恒生指数，近5年年化收益为-5.21%对-7.78%.红利策略在港股也是有效的。
四、标普港股通低波红利指数的特色：
1、指数设计合理，历史表现好。
这个指数的特色是：
1、港股通+红利＋低波动。兼有港股通、红利和低波动特色。
选样方法是这样的：
标普港股通低波红利指数旨在衡量标普港股通指数内 50 只波幅最小、收益 率高的股票的表现。指数成份股按最近 12 个月股息收益率进行加权（受分散化 限制）。
（1）资格标准 指数资格标准： 1）必须为标普港股通指数的成份股。 2）在成为指数成份股前，每只股票必须已发行及交易至少 12 个月。然而， 对于每只股票的实际交易天数，并无最低规定。 3）截至重新调整参考日期，股票须达到 3,000 万港元的流动性限值。流动 性是指三个月日均交易价值。 4）股票最近 12 个月的经营现金流量净额并非负值。 变更时间： 新增和剔除。除合并及分立等重要企业行动外，股票的新增和剔除通常仅在 调整时进行。此外，从其各自基准指数中剔除的成份股同时也从其低波红利指数 中剔除。
（2）指数构建方法： 指数构建由两步组成，首先需进行指数成份股筛选，第二步需决定成份股在 指数中的权重。
成份股选择： 1）股票池中的所有股票均根据最近 12 个月股息收益率按降序排列，而该股 息收益率按过去 12 个月的每股股息除以截至重新调整参考日期的股价计算。 2）选择股息收益率最高的前 75 只股票，但来自每个 GICS 行业的股票数量 上限为 15。如果来自某个行业的股票数量达到 15，则从其他行业选择其余收益 率最高的股票，直到所选股票数量达到 75 为止。此外，选择 75 只股息收益率最 高的股票须满足对现有指数成份股有利的缓冲规定。如果现有指数成份股的股息 收益率在步骤 1）中排名前 150 位，则其自动入选为 75 只股息收益率最高的股 票之一。 3）75 只所选收益率最高的股票的实际波动率使用每个指数重新调整参考日 期前的最近 12 个月的可用价格回报数据计算。实际波动率是指，在最近 12 个月 里，以交易货币计算的股票每日价格回报的标准偏差。 4）然后，根据实际波动率将 75 只所选收益率最高的股票按升序排列。实际 波动率最低的前 50 只股票构成指数，但须满足对现有指数成份股有利的缓冲规 定。如果现有指数成份股是 75 只所选收益率最高的股票之一，且实际波动率排 名前 60，则应将该成份股保留在指数中。 成份股权重： 指数成份股按最近 12 个月股息收益率进行加权。在每次重新调整时，对股 票权重进行调整，以确保在各个股票和行业实现分散化。每个指数成份股的权重 介于 0.05%至 5.0%之间，并且每个 GICS 行业的权重上限为 30%。 指数计算： 各指数采用标普道琼斯股票指数所使用的除数方法计算。所有权重不等的指 数乃使用非市值加权方法计算。
（简单地说就是股息率筛选，成份股行业限制为15只，再波动率筛选。同时由于是港股通股指数，有利于降低一些小公司的风险。）
2、个股和行业权重设计比较合理。每个指数的权重成份股被限制在0.05%和5.0%之间，以及每个GICS行业的权重上限为30%。单个行业成分股数量为15只。
避免了股息率高，波动高的公司权重过高。行业设置最高权重，可以使指数更均衡。
10大重仓股：
包括中海油h、中国神华h、重农行等。
从行业看由于每个GICS行业的权重上限为30%。以个GICS行业来看，金融28.1%、工业1.2%能源%，是13.1%前3大行业。
3、历史表现出色。标普港股通低波红利指数对比恒生指数，近5年年化收益为-5.21%对-7.78%.跑赢恒生指数。（截止2023.11.3）
4、因为是港股通+低波动，因此选出的股票多数是大盘股和国有企业，分红稳定性较高。
四、摩根标普港股通低波红利ETF(513630
)的投资价值：
1、概况。
摩根标普港股通低波红利ETF是摩根资产的一只被动指数基金，现任基金经理是胡迪等，发行期是2023-11-06 00:00~2023-11-17 15:00
胡迪女士:CFA,FRM,美国哥伦比亚大学金融工程硕士,现任指数及量化投资部总监。胡迪女士自2008年2月至2009年12月在纽约美林证券担任全球资产管理部高级经理;自2010年1月至2012年10月在纽约标准普尔担任量化投资主管;自2012年11月至2020年4月在中国国际金融股份有限公司担任资产管理部执行总经理;自2020年5月加入上投摩根基金管理有限公司,现任指数及量化投资部总监。2021年1月7日起至2022年6月24日担任上投摩根优选多因子股票型证券投资基金基金经理。2021年1月7日起担任上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年1月7日起担任上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金基金经理。2021年1月7日起担任上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年1月7日起担任上投摩根MSCI中国A股交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2021年1月7日任上投摩根MSCI中国A股交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2021年11月19日上投摩根富时发达市场REITs指数型证券投资基金(QDII)基金经理。2021年12月30日任上投摩根恒生科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。
累计任职时间：2年又303天，现任基金资产总规模19.73亿元，主要是指数型基金。
何智豪先生:复旦大学应用数学硕士。何智豪先生自2014年7月至2020年7月,在中国国际金融股份有限公司担任组合与量化策略研究员、资产管理部高级经理;自2020年7月起加入上投摩根基金管理有限公司。2021年2月5日担任上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年2月5日至2022年6月24日担任上投摩根优选多因子股票型证券投资基金基金经理。2021年2月19日任上投摩根MSCI中国A股交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、上投摩根中证消费服务领先指数证券投资基金基金经理、上投摩根标普港股通低波红利指数型证券投资基金基金经理、上投摩根MSCI中国A股交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2021年12月3日担任上投摩根中证沪港深科技100交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2021年12月30日任上投摩根恒生科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。
累计任职时间：2年又274天，现任基金资产总规模11.27亿元，主要是指数型基金。
（二）基金有特色。
1、费率较低。管理费加托管费费率为0.5%＋0.1%。
2、管理基金的摩根资产基金经验丰富，眼光独到。
摩根资产是市场上领先的基金公司，管理规模: 1280.36亿元
基金数量: 185只
经理人数: 32人，经验丰富。背靠的股东是摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co.），拥有150余年资产管理经验。
基金是目前市场唯一跟踪标：标普港股通低波红利指数 的指数基金。可以说眼光独到。
总结
摩根标普港股通低波红利ETF(513630
)
（一）母指数设计合理，历史表现好。红利＋低波动+港股通。兼有红利和低波动特色。个股和行业权重设计比较合理，历史表现出色波动率较低，夏普比例较高，风险收益比表现出色。
（二）基金公司管理水平较高，表现出色。
1、费率较低。
2、管理基金的摩根资产基金经验丰富，眼光独到。
风险提示：摩根标普港股通低波红利ETF(513630
)属于被动指数基金，风险等级为r5，又属于跨境基金，属于高风险产品，风险高于混合型基金、债券基金和货币基金，基金历史表现不能预测未来，本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市风险自担。$香港红利(SH513630)$，@摩根资产管理ETF