#2022股东大会调研见闻#
营收恢复2位数11%的增长,腾讯控股一季报略超预期。
一季度前两个月全国人民处于新冠阳性康复过程中,消费非常低迷,全国社会消费品零售总额同比只增长5.8%。但一季度腾讯的营收同比增长了11%,明显快于全社会零售增长。都说现在互联网的红利已经消失了,但我一直认为互联网行业相比整体社会经济,发展的红利虽然减少,但仍然存在。
非常看好$港股科技ETF(SH513020)$ 的投资前景!
1. 在全球股票市场来看,港股估值处于绝对低位,是名副其实的“估值洼地”,此时的港股是最佳投资机会。2022年的港股投资,看好港股新经济价值回归、稳增长与信用修复、政策友好型产业升级。优质新经济如互联网的“筑底”。“政策要稳”对估值均值回归是一个积极的边际变化。针对科网行业的监管常态化和政策底线明确之后,外资的预期将趋于稳定,估值有望均值回归。
2. 随着港股市场的开放性与包容性逐渐提升,将会大大提升中概股企业回归港股市场上市的意愿。这些措施将有利进一步吸纳优质中概股在港上市,丰富市场选择,增加市场流动性,提升香港全球融资平台的竞争力。
3. 随着平台经济整顿阶段性收官,国内互联网监管进入常态化。在低基数基础上,越来越多的机构预计,从今年二季度开始互联网企业的业绩有望修复。在全球经济不确定性增加的背景下,多家海外资管巨头表示,中国股票的长期投资价值越发突出,尤其是代表互联网产业的这一批新兴公司。同时,高盛、摩根大通、瑞银、花旗等外资投行纷纷上调或维持高配中国股票。
4. 同时,恒生科技股是港股的核心资产之一,伴随着中国产业升级和对科技的投入,必将涌现出一批具有稀缺价值的优质新经济龙头企业,因此我们认为港股中的部分科技硬件公司和已经形成一定壁垒的互联网公司具有较高的长期投资价值。但这类公司在成长过程中会经历政策的扰动、竞争格局的演变、上下游供需格局的变化等潜在的风险,股价也会在波动中不断产生较好的建仓机会。
5. 国内平台经济治理趋向回归常态化,伴随重点整改案例逐步落地,不确定性较明显缓解。综合而言,互联网行业估值大概处于历史底部,政策环境改善、盈利拐点有望确立下,中期风险收益比具备吸引力。