今年二三季度，中证500指数涨了不少，这个过去不太知名的指数，超越了沪深300和上50得到不少投资者的追捧，中证500指基和指数增强基金都卖了不少，那么中证500这个指数适合投吗？
我们先来看看中证500 $中证500(SH000905)$ 和沪深300 $沪深300(SH000300)$ 的这两个指数编制的逻辑。
沪深300的大逻辑是指沪深两市4000家公司中，流通市值最高的300家公司，选出来作为指数标的。中证500是把流通市值前300之后顺位的第301家到800家选出来做标的。
所以这里边就会产生一个情况，沪深300里原来的这些公司，如果它股价下跌导致市值下降了，就会被调入到中证500的标的里边。如果中证500的这些股票它股价上升（市值上升）了，它就会从中证500提出来降到这个沪深300里边。
打个比喻，沪深300就像是重点班，里面都是当前学习成绩最好的学生，而中证500的指数编制逻辑就是个普通班逻辑，普通生就算是努力学习分数上升了，下学期也会转到隔壁沪深300重点班，中证500这个班里他留下的永远是普通生。
我们投一个上市公司股票，肯定希望赚到这家公司规模从小做到大的钱，这才是长期价值投资。但中证500里面的个别优等生，一旦出头了就不断转会去隔壁重点班，白培养半天，有点儿给他人作嫁衣裳的意思，反而是沪深300重点班的老学生学习下降了就被扔到中证500里，那普通班不是永远打不赢重点班吗？这感觉可真不好
所以从未来的中国产业格局来看，我们投龙头股是比较有价值的。未来十年二十年的穿越牛熊长周期维度，我觉得沪深300可能是一个更好的选择。
但股市的周期有长中短周期之分，从中短周期来看，最近一两年很多大公司龙头股的估值确实涨得有点离谱了，比如白酒这种占沪深300权重比较大的成熟行业，长期增长也就是10-15%/年这个水平，要我说根本配不上今年年初70-100倍PE的整体高估值，大公司相对于中小公司而言，太贵了。
与此同时中证500的很多公司过去一两年没咋涨，风水轮流转，自然会有中短周期的估值偏好逆转，农奴翻身做主人的快乐时光，尤其是考虑到中证500里有一些上游能源、材料股的情况下，就更是如此
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