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“包租公”潘石屹将套现离场。6月16日晚间，$SOHO中国(00410)$ 方面称，$黑石集团(BX)$ 发出全面收购要约，投资SOHO中国有限公司，以取得SOHO中国的控股权。交易完成后，SOHO中国现有控股股东将保留9%的股权，SOHO中国将继续在香港证券交易所上市。收购价格为每股5港元，总额236.58亿港元。公告链接：网页链接
目前，潘石屹、张欣夫妇持有SOHO中国63.93%股权
截止今日收盘，SOHO中国股价报收4.6港元，总市值239.2亿港元，今年累计股价涨幅99.13%。
5港元的要约收购价格，你认为合适吗？
你怎么看SOHO中国这家商业地产公司？
网页链接{ #黑石拟以236亿港元收购SOHO中国# @villike} @unite_zhao @Dufund @虎啸商业评论 @Zeke郑荣南 @渡劫飞升记 @狐狸投资 @Dufund
1. 商业地产的自持回报率非常低，一般2%-3%，特别是在高房价的一线城市。
2.商业地产投资一方面自持出租现金流，另一方面靠物业价值上涨作为主要评估。
3. 潘石屹退出房产的意愿由来已久，近年来曾多次发表房产利空的观点。
4. 黑石收购最早始于19年，当时40亿，经过疫情国家调控等多重政策之后，现在30亿，对潘石屹和黑市都是可接受的。
4. 黑石投资产品偏爱于商业地产，包括之前收购富力的物流园，选择soho也是着眼于长期，在美元通货膨胀预期加重的情况下，选择增持一定的中国优质资产价值。
对潘石屹夫妇来说这也是实现了肉身翻墙。潘石屹儿子被抓，他的好朋友被重判，如果你是他你也会惶惶不可终日。现在正好肉身翻墙了。想想另一个做商业地产的地产大佬，当年钱要出去多难，潘石屹通过境外上市并套现的方式实现了
这个要约价格是明显偏贵的。
地产和地产股是二个不同概念，地产值钱不等于地产股也值钱。
我不看商业地产股票，现在国内经济靠科技创新和消费拉动，新兴产业未来将继续领跑市场。
一个重要的原因或许是，在当前的市场环境和各种因素影响下，SOHO中国的价值实际上是被低估了的，而黑石又热衷于“抄底”。
SOHO中国持有的资产一般都位于CBD区，例如望京SOHO、光华路SOHOII、外滩SOHO、等，这是北京和上海地理位置和物业条件最好的一些写字楼。
从这次最终的交易价格来看，黑石集团成功的将去年40亿美元的传闻收购价压到了30亿美元左右，收购成本再次降低。
黑石最终以30%的溢价就成功拿下SOHO中国，即便其不对SOHO中国做过多的经营管理，仅仅是将写字楼分拆卖掉，就能大赚一笔。
SOHO中国手握的楼盘，全都是位于CBD或者中心城区的优质资产，租金也都不便宜。潘石屹本可以舒舒服服当个“包租公”赚钱，为何要将这些资产卖掉呢？
有业内人士分析到，SOHO中国的这些地产项目，虽然表面看起来很漂亮，但是资产的回报率却并不高，也就是说，SOHO中国的资产虽然稀缺，但产生的现金流有限。
而SOHO中国的写字楼生意之所以越来越难做，或许也与市场逐渐饱和，大公司自建写字楼而小公司付不起昂贵租金等因素有关。
潘石屹也在今年4月透露出面临的困境，“去年四月底，因为许多租户的经营举步维艰，SOHO中国成熟项目的出租率下滑至低位。”“我们退租的面积，欠费的金额是从公司成立以来最多的。”
而对于卖楼套现离场的质疑，潘石屹此前曾表示：“做生意永远不变的规律就是低的时候进货，高的时候出货。SOHO中国永远在遵循这样一个原则。永远判断什么时候是价位低的时候，什么时候是价位高的时候。
SOHO中国作为一个商业地产公司，也就是收租的，是一个细水长流的，现在一次性兑现，做自己想做的还行。黑石不了解，但是作为一个PE投资公司，应该不是为了买来经营吧，