一提到白酒大家基本上就能想到易方达的张坤,茅台拿了6年,五粮液也拿了6年的顶流基金经理。易方达中小盘在2月底风险来临时,率先启动分红,和暂停买入,来控制规模,也避免了投资者高位加仓,扩大亏损,一季度又审时度势,顺势而为,减仓白酒,加仓银行,算是很有良心的基金经理。
以$易方达中小盘混合(F110011)$ 为例,从行业配置情况来看,一季度他增加了计算机、医药等行业的配置。截至一季度末,基金前十大重仓股分别为美年健康、五粮液、贵州茅台、华兰生物、百润股份、通策医疗、恒生电子、苏泊尔、中炬高新、天坛生物。其中,华兰生物、百润股份、恒生电子、中炬高新是新进前十大重仓股。
此外,张坤也在基金季报中表示,降低了交运、汽车等行业的配置,这从前十大重仓股的变动中也可以看出来,上海机场、宇通客车退出了基金前十大重仓股。
与易方达中小盘有所不同,张坤管理的另一只基金$易方达蓝筹精选混合(F005827)$ 可以投港股,规模较去年年底增加200多亿元。张坤表示,基金一季度降低了食品饮料等行业的配置,增加了银行等行业的配置。
从前十大重仓股变化来看,招商银行(A股),招商银行(港股)、平安银行成为基金新进前十大重仓股,截至3月底,合计持股市值超过110亿元,这也是张坤第一次如此大手笔的布局银行板块。
$贵州茅台(SH600519)$ $招商银行(SH600036)$
$平安银行(SZ000001)$ $美年健康(SZ002044)$
一提到白酒大家基本上就能想到易方达的张坤,茅台拿了6年,五粮液也拿了6年的顶流基金经理。易方达中小盘在2月底风险来临时,率先启动分红,和暂停买入,来控制规模,也避免了投资者高位加仓,扩大亏损,一季度又审时度势,顺势而为,减仓白酒,加仓银行,算是很有良心的基金经理。
易方达中小盘持仓总结:美年健康我一股没卖,最近被砸
应该不是我干的。想减白酒先出龙三龙四(老窖洋河),
龙一龙二(茅台五粮液)涨超标了我也得卖,但尽量维持
顶配;坑王上海机场,撒由那拉了您内;年报中10名开外
的中炬高新(14)、百润股份(16)、恒生电子(18)、
华兰生物(22),纷纷得到加持。前十大持股集中度变化
不大,维持在66%。
易方达蓝筹精选持仓总结:白酒龙一龙二依旧顶配;逆势
加仓港交所维持顶配,印花税根本没在怕;腾讯美团继续
顶配;招行大幅增持,平安银行新进建仓,零售银行势在
必得;海康威视小幅加仓,爱尔眼科、颐海国际先跪安
吧;整体持仓变化不大,时间的朋友说到做到,前十大依
旧重配,集中度维持77%。
投资观点:先帮大家回顾一下马克思主义经济学,来,跟
我念三遍:商品的价格由价值决定,价格围绕价值上下波
动。我能决定的是,只买我认为价值在逐渐增长的企业,
但我没法决定别人怎么想,有的人觉得企业要挂了,有的
人嫌赚的太少了,一天到晚在那儿瞎B交易导致股价波动,
但是他们再怎么折腾,早晚还是得给马克思交学费的。今
后我仍旧会继续盯住企业的自由现金流,跟住我心中的日
月。你们批评我的风格最近波动大,但是我应该也不会
改,周期的顶和底我没本事预测,有本事你来。
前两年已加银行板块,越跌越买,低估蓝筹,提前布局,永不跟风,不去追涨基金,而是让基金给咱们抬轿$中证银行(SZ399986)$ $招商银行(SH600036)$ $上证指数(SH000001)$ @今日话题#张坤一季报减仓白酒加仓银行#
易方达中小盘持仓总结:美年健康我一股没卖,最近被砸
应该不是我干的。想减白酒先出龙三龙四(老窖洋河),
龙一龙二(茅台五粮液)涨超标了我也得卖,但尽量维持
顶配;坑王上海机场,撒由那拉了您内;年报中10名开外
的中炬高新(14)、百润股份(16)、恒生电子(18)、
华兰生物(22),纷纷得到加持。前十大持股集中度变化
不大,维持在66%。
易方达蓝筹精选持仓总结:白酒龙一龙二依旧顶配;逆势
加仓港交所维持顶配,印花税根本没在怕;腾讯美团继续
顶配;招行大幅增持,平安银行新进建仓,零售银行势在
必得;海康威视小幅加仓,爱尔眼科、颐海国际先跪安
吧;整体持仓变化不大,时间的朋友说到做到,前十大依
旧重配,集中度维持77%。
投资观点:先帮大家回顾一下马克思主义经济学,来,跟
我念三遍:商品的价格由价值决定,价格围绕价值上下波
动。我能决定的是,只买我认为价值在逐渐增长的企业,
但我没法决定别人怎么想,有的人觉得企业要挂了,有的
人嫌赚的太少了,一天到晚在那儿瞎B交易导致股价波动,
但是他们再怎么折腾,早晚还是得给马克思交学费的。今
后我仍旧会继续盯住企业的自由现金流,跟住我心中的日
月。你们批评我的风格最近波动大,但是我应该也不会
改,周期的顶和底我没本事预测,有本事你来。
吓一跳,张坤减持白酒!然后一看,五粮液净值占比9.2%,茅台净值占比8.94%,另一个是五粮液10.05%,茅台9.86%。真吓人啊!!!
“而市场的魅力在于,一旦价格远离了企业的内在价值,迟早会激发出负反馈机制,产生对冲的买卖力量,把价格重新拉回企业的内在价值线,甚至经常会阶段性拉过头,股价就在周而复始中波动运行。”——张坤
最近的调仓感觉有些言行不一。美年变第一重仓更是看不懂
减仓白酒,加仓银行,这操作没问题。但是美年健康成为中小盘第一持仓股是不是与市场逆向了?
看来白酒确实高估了,明星基金都开始减仓白酒,选择低估的银行,未来股市应该是低估价值股行情。
发现他们的思路:
消费与蓝筹打底,行业稳健为先:
估值先行,低估买入:
核心资产蓝筹精选:金融+白酒+互联网
这些操盘思路与其说是顶流基金经理的风格,不如说这是我们小散应该学习的最聪明的做法。
张坤减仓白酒,你要看是哪个基金减的,他的蓝筹是加仓茅台和五粮液的。一个季度一次公布仓位,当你看到的时候,他已经调仓,他也是高抛低吸操作的。韭菜是那些高位接盘的接盘侠。
基金的持股,最重要的一条是持股原则。有业绩支撑,看好长期发展。短期的回调在他们来说根本不是事,中国平安,招商银行看好的是团队以及稳定的运营能力。白酒看好的是品牌的没有可比性以及白酒的经营模式。腾讯就不谈了,大家天天用微信,孩子天天玩腾讯的游戏,超大规模的平台,已经到了想干啥只要法律规则允许就能干啥的地步了。
散户如果要抄作业,要看这些基金经理的讲话,年初就开始说今年要降低预期,啥意思,我这个基金要调仓了,该走的你先走,结果大批的接盘侠看到去年的暴利涌进去,在坤哥限制买入规模的时候还是不停买买买。结果大家都看到了。
大基金的调仓过程必然会有大规模的回撤,规模大啊,想出也难出。但是一旦调仓,比然会长期持有,直到持股原则破坏,比如年初白酒估值过高,那就先出掉一部分,银行地产低估,就先买一部分。等白酒估值差不多了,银行出圈了。我可以再把白酒买回来,把银行卖掉一部分。
割的无非是散户的韭菜。但是公布持仓的时候,你不一定看到多大动静。
今年券商一季度业绩报表,难道是散户贡献的么。这么想的就真是傻,贡献交易费最大的大头还是这些基金。有底仓的情况下,基金每天都在高抛低吸。