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#卓胜微预计2020年净利翻倍# 2月25日晚，卓胜微发布了2020 年度业绩快报。根据快报，公司2020年度实现营业总收入 279,215.43 万元，较上年同期增长 84.62%；利润总额 122,416.82 万元，较上年同期增长 117.57%；营业利润 122,530.94 万元，较上年同期增长 117.78%；归属于上市公司股东的净利润 105,740.77 万元，较上年同期增长112.69%。
公司营业总收入、利润总额、营业利润、归属于上市公司股东的净利润以及基本每股收益的增长主要系公司主营业务增长所致。报告期内，公司在认真做好疫情防控工作的同时围绕长期发展战略，聚焦技术创新，加快自主研发成果转化。受益于 5G 通信技术的发展和公司前期产品布局，全年业绩较去年同期实现较大增长。
那么，问题来了：卓胜微业绩如何？未来成长空间怎么看？
卓胜微股价自上市以来一直在上涨，由于5G通信技术的发展和公司前期的产品布局，公司的天线开关产品在进一步得到市场的高度认可的同时，公司的射频模块产品被众多着名厂商采用批量生产，整体公司业绩再次超出市场预期。作为手机射频前端芯片龙头。公司拥有好的赛道半导体行业，具有核心竞争力，卓胜微作为全球第五大、国内第一大射频开关公司，产品以中低端机型为主，目前已取得全球5%市场份额，率先实现国产突破。公司研发创新能力强，持续不断推出新产品，满足市场的需求。公司业绩增长具有一定的周期性，跟手机行业的景气度息息相关。随着未来5G通讯的进一步应用与布局，市场对射频前端芯片的需求量增长迅速，预计公司业绩将保持快速增长的态势。未来受益于5G和国产半导体替代化。
业绩符合预期，未来依然有很大增长空间
从几个方面分析一下$卓胜微(SZ300782)$ 的发展前景。
2月24日射频芯片龙头卓胜微披露2020年度业绩快报，公司2020年度实现营收27.92亿元，同比增长84.62%，略超Wind一致预期；实现归母净利润10.57亿元，同比增长112.69%，超出Wind一致预期。公司营收、利润总额、营业利润和归母净利润等同比增长，主要系主营业务增长所致。
1、卓胜微业绩拐点已现。2019-2020年公司营收增速为169.98%、84.62%；归母净利润增速为206.27%、112.69%，Wind一致预期下2021-2022年营收增速为83.25%、41.35%；归母净利润增速为97.57%、33.16%，增速预期降低。业绩拐点已现，市场或对卓胜微重新定价，2021年过高的估值单靠业绩支撑有点难。
2、卓胜微传统业务是射频开关，市占率行业前三。近几年公司不断延伸射频器件产业链，尤其是完成30亿元定增项目后业务将切入高端滤波器领域，业务实现了分立器件-接收端模组-发射端模组的延伸，这是未来的看点。
3、卓胜微拥有优质的客户资源、华为等均为公司客户，国产替代成色很足。因为华为实体清单影响，手机荣耀品牌剥离，但mate等高端品牌仍在，只不过出货量会受到影响，对卓胜微等华为产业链公司会有影响，市场情绪上的冲击也在。当然公司还有小米、vivo、三星等客户，华为失去的份额将被其他品牌公司补充，但对公司业绩影响要客观评价，高预期难现了。早先时候中金公司将公司2020年度营收上调到32.5亿元，将2021年营收、净利润上调到50.6亿元、16.4亿元，恐怕预期过高。
4、卓胜微股价较高，目前为622.5元，但估值相对合理，PE和PS处于均值水平。过去两年经历了一波结构性牛市，科技、消费、周期轮番上演，目前科技、消费估值都偏高，地产、银行等个别板块还有估值吸引力。兴全董承非等对2021年全年比较悲观，认为市场已经脱离基本面进入资金正反馈过程，兴全趋势权益仓位下降至8成以下并且持续下降中。确实现在投资者应该要注意风险了，尤其是科技股持仓偏重的投资者。
看好公司通信基站 汽车电子 路由器这些业务，希望出口占比能变大些，就更好了
图片评论
长期持有，问题不大
正在吃面🍜不想说话 看不懂也没心看，涨跌谁还看业绩
射频龙头，半导体本就缺货，国产替代空间巨大，还有5G等增量需求，想在低估的时候买不容易。
卓胜微这份业绩是非常不错的，卓胜微是一个成长型的企业，已迅速成长为一家在射频器件及无线连接专业方向上具有顶尖技术和不凡市场竞争力的芯片设计公司，未来的成长空间较大。@踏雪飞鸿1973 @牧童渔师 @行者灵慧
长期持有，问题不大