$国轩高科(SZ002074)$ 是除了$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ 之外的国产第三大锂电池企业,目前百万封单涨停买,根本就没有机会,且估值已经不低了。
从技术路线来说,国轩不同于宁德是三元、铁锂兼具,公司绝大多数营收以铁锂为主,现金流和应收账款方面有较大隐患。
白名单取消后像松下、LG这些锂电池企业来华之外,像大众这样的整车企业布局力度也加大,从前两年国内乘用车消费寒冬来看,国际一线品牌的销售量还是在小幅上升的,中国区也是海外汽车巨头最稳定的增长点。
大众入股国轩主要还是基于中国区布局考虑,以及MEB车型在中国区的渗透,距离成为国内领头羊还为时尚早。其余国轩的解读感兴趣的乡亲可以看看教主的长文网页链接。
不值得买,但是很显然的是被会爆炒一下的,看起来各路的新能源巨头都瞄准了中国电动车这个主战场了,会有更多的效果和未来的,而且考虑到现在打的情况,未来的电池和整车开起来还有更大的竞争。对于消费者来说这是一个好事,对于汽车厂商来说并不是,所以还是看看再说。
要成为中国电动车市场领头羊,需要在电动化和智能化两个方向上发力。电动化方面,动力电池的安全性、续航里程等是首要问题,而在智能化方面,自动驾驶相关功能的配置非常关键。另外,性价比方面,也是用户选购的一个考量。所以,目前还看不到大众这方面的迹象。至于国轩高科的股票,短期资金热闹炒作一番,之后Game Over吧,核心还是看国轩高科电池技术/材料方面的突破以及业绩!!$国轩高科(SZ002074)$ $特斯拉(TSLA)$ $江淮汽车(SH600418)$
火箭发射,请大家坐稳扶好,系好安全带,暂时戴上眼罩,以防恐高!本吧很多人唱空,甚至有机构发文提醒大家注意风险。这些都是踏空者,居心不良的人,他们巴不得国轩马上开板冲进来分一杯羹。大众在中国的销量路人皆知,背靠大众集团,根本不用愁销量,国轩的市值将远远不只300亿!大众将花三年实现对国轩的控制,以三年为期,可以推断国轩的市值将突破千亿。短期内市值翻倍也绝不在话下。在此长篇大论,只为了给各小散提振持股信心,好不容易抓一只重组股,千万不要给居心不良的人忽悠,不要轻易交出筹码,在这种闭眼赚钱的情况下,大家一定要稳住信心,各路资金会不断的给我们抬轿!我们也无须掩耳盗铃,我们要做的是珍惜手上的筹码!
冷静分析,大众对2025年的MEB纯电动车的目标销量为200万-300万辆,这里没有计算混合动力车型,而且对销量需要打折,姑且算全球250万辆好了。
国轩高科目前的有效产能(不要算理论产能)约为15GWH,没有加上可转债募集后还没有投入使用的7GWH。本次定增又要增加16GWH,估计建成后有效产能在35GWH。
那么计算题就是需求端大众全球250万辆,假设中国占50%,就是125万辆,目前主流单辆装机在40kWH,折算过来就会是50GWH。去掉已经和宁德时代合作的部分,剩余部分当然需要补齐,当然这个是有点拍脑袋的乐观结果。而供给段,国轩现有规划20GWH显然无法满足需求,电池是电动车核心部件,当然没法只倚赖合作伙伴。
换言之,这一定程度解释了为何这次大众入股后对目前产能仍然不满意,急需增加产能。那么对国轩的预测也相对容易些,2019年装机了3GWH对应了42亿,未来达到百亿级应该很轻松,请对号入座要不要买入。
今天的新能源,是百年的机遇,是燃油发动机切换为电机的换道超车,中国决不能落后。放特斯拉进来,就是放手一搏,想逼出强大的国产新能源汽车产业。我们知道这是一步险棋,但又不得不迈出这一步。
1. 如果认为德国大众给出的这个价格就是一个公允价格(投后价值401亿),那么国轩高科之后的股价就被这个锚给牢牢得钉在了这个点上,而且作为价值回归,应该是要跌的(投后的非大众部分只有300多亿,比目前市场价格少20%左右)。
2. 如果认为德国大众是按照一个一级市场投资者甚至产业投资者去看待这个价格,只要德国大众认为它的投资最终在生产制造的IRR是合理的,那么这个价格就不再是二级市场的锚。国轩高科因为大众的入股,在基本面上已经产生了质的飞跃,其最终合理估值又该是啥呢?
这是A股史上划时代的大事件,比当年野蛮人和安邦买万科还更具震撼力,世界前十强来A股收购做大股东,从来没有过的事件,必然会引起产业链的价值重估,国轩原来的坏账计提导致亏损,大众进入后客户群非常优质,再无收款隐忧。短期60~70元,开板以后估计会继续爬升,原来大机构很少,后续机构持续涌入,推升到100来元是有可能的。
国轩高科大方向来看值得投资,买股票要看股价的位置,股价高了,你不要冲动,股价低了你不要沮丧。我能做的,是更长时间的等待。
不谈汽车市场,严谨的德国公司成为A股大股东,对于整个证券市场都是利好,规矩做事的公司终将胜出。