| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：21 | 回复：34 | 喜欢：5 |
2020年4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，并出台配套指引，标志着不动产投资信托基金公募试点政策正式落地。
类似于把不动产进行“IPO”，将权益分成N小份的，用来买卖。基建REITs就是把有稳定现金流的基建项目，进行IPO，这些优质的资产能够给持有者较好的回报，而且是相对稳定的。参考海外的经验，分红率比较高，一般基建项目的收益的90%以上要用来分红，这就导致优质项目的回报率比较高，远高于无风险利率，一般在6-12%
同时，《通知》中明确了七大领域和优先支持的地区：分别是新基建、交通、能源、仓储物流、环境保护、信息网络、园区开发；以及京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点区域，支持国家级新区、有条件的国家级经济技术开发区开展试点。
那么现在问题来了：REITs试点会利好那些上市公司？又会给普通投资者带来什么机会？
基础投资里面国有投资是大头，主要的原因是，基础设施其实很多项目都不赚钱，比如偏远地区的高速公路和高铁，很多都是亏着的。由于基础设施具有外部性，能够给当地的经济带来一些外部效应，因此亏钱也会投入。这是我们的优势之一，放在国外，亏钱的生意，政府掏不出钱，私人不愿意投，所以很多发达国家的基建还远远落后于我们。
REITS发行信托基金，然后社会资本可以参与，而对普通人而言，可能是由银行发行理财产品来参与。这个跟过去房地产市场的信托为基础的理财有相似的地方，不过我个人认为，收益率可能比当年的房地产信托之类的理财要低不少，毕竟基建的回报本身就比房地产低，而且现在市场利率也降低了很多
REITs试点发力基础设施领域，利好哪些业绩稳健、资产优异、估值底部的基建央企如中国交建、中国铁建、中国中铁，同时也可以关注基建类上市公司如四川路桥、葛洲坝、龙元建设。
基建、新基建类公司已经是在货币宽松、专项债之后的又一利好，但由于基建股体量较大，更偏向于利好前期走强的$新疆交建(SZ002941)$ 等传统建筑类股票。
对于普通投资人来说地产信托是除了股票、债券、商品之外的又一投资机会，在买入—持有—再平衡中起到比较重要的作用，可以起到资产配置再平衡的作用。
高收益，低风险。忽悠傻子呢？这么好的事能轮得到韭菜？领导家亲戚没人了？
韭菜能买到的，都是垃圾债券。天上掉馅饼，你想想你能跑得过狗吗？详情参见大空头。
REITs对一二级市场均有正面意义，具备固收/权益/不动产三重属性：对一级市场投资者而言，REITs为社会资本提供了新的退出渠道，有助于提升社会资本参与商业地产/基础设施项目的热情。对二级市场投资者而言，REITs具备高收益、低波动的特点，同时分散投资风险角度具备重要配置价值。
基建行业REITs为基建工程类企业开拓了新的融资渠道，也盘活了企业资产，重新激活企业活力。特别是建筑央企在2016年后承接大规模PPP项目订单，资产负债率持续维持高位，REITs的推进有利于企业修复资产负债率且在此打开成长天花板。环保本身最大的问题在于资金渠道问题，这个问题的解决对环保行业的压力解除有重要意义，一旦实现资金的解决渠道，融资到位后的资金去向也会是环保行业的一次选择，把资金引导向可以实现、环保效果的“升级”体系，以及在“升级”体系建立稳定的回报体系。IDC现金流比较稳定，且为重资产行业，需要大量资金进行建设和并购，REITs模式有助于提升融资能力，改善资产流动性，从而有助于IDC企业持续扩大机柜规模。海外IDC企业对REITs非常青睐，从全球来看，超30%的IDC企业均已成为REITs。
钢铁板块，或将平滑钢铁长期需求曲线；建材：短期锦上添花，进一步利好沿海城市圈建设；交运：收费公路，仓储园区优先受益；化工：基建投资加码，减水剂需求有望因此提振；通信：关注资金效率提升及估值体系重构带来的IDC投资机会；计算机：REITs盘活存量加速IDC行业整合。
这个时候推出REITs，真的是个聪明的操作，既可以发力基建拉动经济，又可以控制杠杆率。预计《通知》中有明确七大领域下有业绩支撑的标的，都会有好的表现。
起爆点啊。。。
应该是一开始的时候炒一波，
可能是清炒、也可能是爆炒，
炒完之后一地鸡毛然后重新审视，理性投资。。。
利好大型的基础设施建设企业，这些公司原来大额的资本开支证券化发行将大大降低这类企业的资金压力。我认为目前新基建的融资渠道相对比较少，这次的基建REITs可能最大的受益者是他们，比如说5g行业的中兴通讯。
另外由于新增添这些交易品种，渠道可能会收益，主要利好银行及券商。