| 发布于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：52 |
地产股从来不是按PEG来估值的，增速意义不大，高增速往往意味着高负债，景气周期时还好，一旦遇到不好的年头甚至危机时，很惨的。再过一两年你就知道能持续增长15-20%的公司有多可贵了。ROE20%万科保持了多少年了。。。
不经历过危机，确实很难意识到企业经营现金流的重要性。万科净负债率33%、ROE20%，估值才7倍多，其他净负债率动辄百分之一二百、融资利率也比万科高不少的公司，估值打6-7折都不为过吧……这么来对比的话，其实内房股估值也合理，有的甚至略高。