$信立泰(SZ002294)$ 晚间发布公告称，预计2019年实现净利润6.6亿元-8亿元，同比下降55%-45%。受联盟地区药品集中采购于 2020 年开始执行的影响，医院终端备货、库存调整，公司第四季度营收、利润下降。#信立泰2019盈利预减约五成#
从股价表现看，信立泰自2019年开始一直横盘震荡，截止目前，该股报19.56元/股，滚动市盈率约为20倍，总市值超过200亿元；
那么信立泰的业绩预告符合你的预期吗？你认为信立泰当前估值是否合理？
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$信立泰(SZ002294)$ 晚间发布公告称，预计2019年实现净利润6.6亿元-8亿元，同比下降55%-45%。受联盟地区药品集中采购于 2020 年开始执行的影响，医院终端备货、库存调整，公司第四季度营收、利润下降。#信立泰2019盈利预减约五成#
从股价表现看，信立泰自2019年开始一直横盘震荡，截止目前，该股报19.56元/股，滚动市盈率约为20倍，总市值超过200亿元；
那么信立泰的业绩预告符合你的预期吗？你认为信立泰当前估值是否合理？
信立泰已经基本不在立项新的仿制药（个别格局好的品种除外），彻底转型创新药。阿利沙坦酯2019年营收4.173亿，预计2020年营收9--12亿（视最大竞争对手缬沙坦集采时间而定营收）支架2020年营收1.6亿--2亿（视支架集采时间而定）。2020年上市国内独家脑动脉洗脱支架（氟化聚合物雷帕霉素），上市全球独家雷帕霉素洗脱球囊（欧盟CE认证），2020年创新药开展Ⅲ临床的两项（也许有第三项Ⅲ期，需要看美国那边的专利延长进展如何），分别为复格列汀和恩沙司他（Enarodustat），完成Ⅱ期临床一项S086（高血压适应症），开展Ⅱ期临床一项S086（心衰适应症），开展美国Ⅰ期临床一项J07(心衰适应症），生物药开展Ⅲ期临床一项长效醋酸特立帕肽，Ⅱ期临床两项度拉糖肽（Ⅱ型糖尿病和肥胖两项适应症），Ⅰ期临床一项PCSK9单抗。如果用仿制药氯吡格雷来看信立泰，把信立泰定位为仿制药企业，那现在的估值高了，如果不看氯吡格雷而把信立泰比作创新药企业，现在的价格偏低估，就看各位的脑袋是被什么样的屁股支配了，像老狼牙那种，建议所有信立泰粉丝都来黑他
估值高不高，需要看如何定义信立泰，如果用老眼光看信立泰，氯吡格雷丢标，30亿的营收就剩下10亿，那现在的价格20倍市盈率都是高估的，但如果用创新药来定义信立泰，看的就不是利润了，而是信立泰的研发管线，创新药企业有市盈率低于60倍的吗？亏损的企业不也大几百亿吗。
雪球论坛上现在有种不好的现象，那就是“持仓吹，空仓黑”，一个公司怎么可能出现180度的转弯，你买入的时候公司如何好，怎么你卖出去了那就是垃圾垃圾再垃圾，这种人的品德可想而知，说到信立泰，这不就是财务洗澡吗，今年的营收和利润其实都在公司账上，只不过是把历年资本化的项目都给费用化了，玩了一个报表游戏而已，不需要大惊小怪的。至于高估还是低估，那就要看投资人的本心在哪里了，如果你是玩短线的，那你还是别碰信立泰了，现在的信立泰就是2013年的恒瑞，市场并不认可，也许到了2022年，各位争先恐后的想上信立泰的船呢。
估值合理，建议进行轻仓；防止双杀。
不用讨论，坚决回避
符合预期，这几年没有什么重磅创新药品，日子不好过。
这估值相对于一个业绩大幅下降的公司还是有点高。
看走势就知道了，完全符合预期，明天大涨
1 符合预期
2 估值对我而言算是偏低估的。因为信立泰这家企业不是纯仿制药企业，它有自己的研发药品，未来预期还是在的，盈利下滑是正常的，因为政策面有改变，以前的业务有压制是必然造成业绩短期波动的，试问有多少药企没受到带量和医保政策影响的？大家都在下滑的时候，它能保持现在这个程度已经很不错了。
理想状态是靠仿制药利润投入研发创新药，一旦创新药形成规模，利润很快赶上，就可以逐渐退出仿制药了。就怕创新药迟迟不能形成规模，研发投入却一再增加，负责盈利的仿制药利润逐年减少，最后难以支撑。
新产品上量仍需努力
这种票长期持有才会赚大钱
新力泰的业绩预告不符合我的预期，但是目前估值还算比较合理。
一方面由于氯吡格雷4+7 带量采购3 月末开始逐步实施，目前完成采购量的60%左右，另一方面在4+7 市场价格“一步到位”。下半年随着采购量上升，收入增速会高于上半年。 大量一致性评价品种有望参加第二批带量采购。
考虑到国内慢性肾病患病群体过亿，其中50%以上合并贫血，临床存在较大未满足治疗需求。 公司通过“外延+内生”方式快速丰富慢病产品线。除器械外，公司在药品领域围绕心内科、骨科等领域进行布局。今年来，公司陆续上市了左乙拉西坦、重组特立帕肽、奥美沙坦、贝那普利、匹伐他汀、地氯雷他定等多个产品，产品线得到快速扩充。