| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：43 | 回复：44 | 喜欢：2 |
2020年美股首个交易日，中概股集体大涨，“小破站”$哔哩哔哩(BILI)$（B站）股价一度涨超15%，收盘时涨幅略收窄至12.51%，股价报20.95美元，创去年2月底以来新高。
前几天的跨年夜，第一次试水跨年晚会的B站交出了一份漂亮答卷。该晚会由新华网与B站联合主办，这场名为“二零一九最美的夜”的跨年晚会画风迥异。
晚会包括《魔兽世界》舞蹈秀、B站鬼畜区最爱的《亮剑》、影迷众多的《哈利·波特》和《权力的游戏》、以及五月天演唱的“B站站歌”《干杯》。截至目前，B站跨年晚会总播放量超过4400万次，弹幕总数接近130万条。
1月2日晚间，B站宣布与QQ音乐达成深度战略合作，共同扶持并推广优质音乐人及音乐作品。去年12月3日，据新京报消息称，B站以8亿元价格拍得了英雄联盟全球总决赛中国地区三年独家直播版权；此外，它还签约了直播界前斗鱼一姐冯提莫，其斗鱼、抖音、微博、QQ音乐等平台的粉丝总数超过6000万。
话题哥想问：线下活动如火如荼，明星kol不断加入，大家如何看待B站的投资价值？它的合理估值是多少？
虽然有点狂，但我看好b站成为下一个超级APP，估值像未来的BATJ的水准看齐。
我本身是一个挑剔的文化食用者+创作者，就我目前眼光看来，b站的文化生产水准是国内稳定最高的，没有之一，而且文化高质量产出保持极度稳定，其他的站要么一个爆款夹杂n个垃圾文制品，要么直接娱乐至死，或吃相难看。各种TV的跨年我都看了，说实话如果不是为了看别的明星，我根本都不想从b站那边离开，实在太赞了，相比之下别的台的水平真的不行。
究其原因，b站有一个所有其他站都不可媲美的超级护城河：视频投稿文化，视频上传up主们，始终不停地在创造高质量的原创内容，吸引着大量挑剔而又忠诚的粉丝，而这形成的高水平创作和文化鉴赏氛围，又会持续吸引更多的创作人才和优质粉丝入驻，不断正反馈加强。方丈不是最爱“越多人用越好用，越好用越多人用”的互联网式护城河吗，喏，b站就是一个典型案例啊。
即便短暂不盈利，只要这样的正反馈加强继续下去，迟早会迎来爆发。我很难预测会爆发什么，也许对up主进行IP孵化、造星计划会是一个方向。如果只选一个娱乐传媒股，那么我只选b站。
8亿竞拍《英雄联盟》独播权，在直播领域也大刀宽斧，叠加原有的视频资源的优势和不同社区的原创和用户资源的积累，产品矩阵丰富后B站主要的关注点在于何时能够盈利，传统视频网站如爱奇艺可以看到距离盈利还有很长一段路要有，B站在长期用户粘性的建设优于爱奇艺。在本次跨年晚会的点击次数来看也是创意满满，很有可能是B站开启长牛的契机。
B站太擅长“解构”了，与此同时又很有原创能力。但我觉得目前的问题在于它虽然有了用户基础，但还是离钱太远，用户年纪都偏小，消费能力不足；同时还没有一个很好的盈利渠道和方式。
（不过个人来说 我爱小破站~哔哩哔哩干杯[]~(￣▽￣)~*
还是B站最懂年轻人
哔哩哔哩的董事长陈睿指出，从B站可以看出95后和00后这一代的用户是真正具备文化自信的一代，他们从小见多识广，有了更多的知识才会自信；其次，他们的人文素养普遍好于80后、70后，从小接受了非常好的人文教育；并且拥有道德自律，在道德水准上优于更年长的观众。
古话说的好“知屋漏者在宇下，知政失者在草野，知经误者在诸子”我很早就开始接触b站，它与其他视频软件的基因有着很大区别，不同于优酷、爱奇艺等传统视频软件以“版权”为主导的运营方式，b站更多的是以用户为核心的，你会发现有些人在上面发了一个救流浪猫的视频被推上热门、一个励志的视频登顶全站、一首鬼畜歌曲火遍网络。。。那些说b站没有护城河的，想想快手火了又出了个更火的抖音，优酷版权多结果又出现版权更多的爱奇艺，那些视频软件需要一直烧巨资买版权来留住用户，因为用户忠诚度仅依赖于你的影视版权，在这一点上b站就不用担心当然作为一个视频软件它也一直在发展它的影视剧，只是这方面远不及国内那些巨头。而且你不要妄想它的用户会在某个点爆发式增长，因为b站对新用户的审查机智很多（比如要做题等）不会像18年的知乎，用户数量翻了几倍但社区质量直线下降，所以综上，b站可以说是最适合投资的公司之一，而且是中长线投资。
有价值，将来会发展的像爱奇艺，优酷一样。
没错！说得好！吊打卫视！看截图。这一次真的是把卫视吊起来鞭打！
我看好B站前景，预计业绩将稳步增长！
收入结构改善显著，游戏业务有望保持快速发展。19Q3游戏业务实现收入9.3亿（+yoy25%），头部游戏《FGO》连续三年保持快速发展，2019.09连续三次登顶中国APPStore游戏榜首；
未来，哔哩哔哩游戏产品储备丰富（约30款游戏储备，其中8款获得版号），同时考虑公司在二次元用户方面占据领先优势，根据相关统计，至2023年，国内ACG游戏市场可达600亿+规模。
个人认为公司在实现多元化收入结构的同时，游戏业务将依旧保持快速发展。
随着网络的普及，网络化已经渐成趋势。所有如果搞的好，超越传统电视是必然
首先，要明确b站的定位，我认为他是内容生态圈，更类似陌陌微博，而其实与爱奇艺之类的需要买版权或自制内容的视频网站并不很类似。其次，用mau之类的估值不太靠谱，因为b站用户数字最真实，微博陌陌之类的都水分太大。
我是直接拍数字，2020年盈亏平衡，2021年接近自己的正常盈利状态，毛利率40%，净利率15-20%（利润率确实远不如陌陌微博，这是多板块运营复杂度决定的），到时收入大概140亿，利润28亿，给个25xpe就是96-120亿美元市值，目前市值50亿，等于三年大概翻倍收益。我这应该是比较中性的，基本假设是生态圈建设不出问题，收入增长就没问题，甚至可能不断超预期。但b站的运营能力非常不确定，可上可下，利润率我这可能拍得非常不靠谱。这是没办法的，互联网公司不可能精确的。
大致顺利的情况下，三年翻倍收益不算太好，毕竟有风险，但我愿意继续持有
@今日话题 $腾讯音乐(TME)$ $阿里影业(01060)$ $哔哩哔哩(BILI)$