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昨日晚间，$贵人鸟(SH603555)$的债券受托管理人瑞银证券，又一次发布报告提示投资者风险，贵人鸟及相关责任人被上交所通报批评和监管关注。
贵人鸟公司主要从事品牌运动鞋服的研发、生产和销售，2014年年初在上交所上市，上市后业绩就持续下滑。2014年，公司净利润为3.12亿，与上年同期相比，下跌了26.25%。2015年，其净利润略微出现回升到3.32亿元；2016年，则再次下跌，净利润为2.93亿。
在业绩不断下滑的背景下，贵人鸟开始扩张。2016年是贵人鸟通过不停的收购，花费8.1亿获得3家子公司的控股权，并产生5.75亿商誉。
查阅贵人鸟2014年年报，截至2013年12月31日，公司营销网络遍布全国31个省、自治区和直辖市，5560家贵人鸟品牌零售终端运营稳健。然而，到2019年上半年底，公司门店数量仅为2685家，减少了2875家，数量砍半。
与此同时，股价也遭遇悲惨境遇，从2015年5月底67.92元的高位，到今日收盘价3.94元，贵人鸟股价暴跌超90%，总市值也从当时最高426亿元，到如今不足25亿元。
在运动产品发展的初期，各大品牌跑马圈地，鸡犬升天，到现如今进去存量竞争阶段，龙头不断扩大份额，三四线品牌持续出清，体育用品不需要那么多品牌，没有特色，没有研发，没有渠道优势的国产品牌会被逐渐边缘化，最终留下3到5个玩家，一两个巨头(安踏、李宁)，现阶段高端产品几乎被耐克阿迪占领，安踏李宁中端很稳，低端也不打算放弃，贵人鸟逐步被排挤出市场
贵人鸟失败，究其根源，可能与其不重视主营业务相关。近年来，贵人鸟涉足保险、游戏等领域，逐渐把主业丢掉了。
江贵人鸟进入到自己并不擅长的领域，导致转型并不理想。这些多元化业务之间的关联度并不大，没有办法形成协同效应，反而有可能导致互相制肘，影响其他业务的发展。与此同时，这些业务占用了集团较大一部分资金，对于企业长远发展来说，这种做法是不理智的。
从经营和投资的角度结合分析，贵人鸟跨界弊大于利。近年来，在宏观经济增速放缓、产业转型升级的大背景下，许多上市公司纷纷通过收购谋求跨界转型，形成“双主业”或者“双主业”的结构模式，上市公司跨界发展的目的一般是为公司开辟新的利润增长点，同时降低依赖单一业务所带来的风险。不过目前来看，这些上市公司跨界转型之后，所形成的发展模式，业绩普遍不佳。因此，投资者亦应对跨界转型的上市公司保持警惕。
还是品牌得花钱广告砸
品牌名字很土
1.品牌特征不明显——运动？休闲？。
2.设计上没有创意创新——款式乏善可陈。
3.宣传力度不够。
做企业，无论是什么行业，定位非常重要。
有定位，才有方向，才有聚焦，才有专业。
李宁和安踏——定位明确，注重产品品质和品牌宣传。
自然能够在市场上相对较好的立足。
1，本来贵人鸟和安踏，李宁就不是一个价位的鞋子
2，对于消费能力最出色的青少年，安踏和李宁都有各自的优势，贵人鸟完全没有这方面的吸引力
3，李宁和安踏的未来目标是阿迪和耐克，最主要的还是产品本身竞争力不行（贵人鸟）
上市了，膨胀了。
有个好管理层太重要了。
贵人鸟的鞋子便宜又好穿，碰上搞活动一双鞋只有五十多块，我这样的散户最爱
一定围绕着自己擅长的行业，做深做大，做成生态圈，有足够的护城河才行。不要看到别的行业赚钱就眼红。
定位，定位，定位
有一本讲消费品的书《定位》讲得很透彻，做好定位，才有可能取胜
而贵人鸟在随波逐流和盲目扩张中忘记了自己