在腾讯投资年会暨IF大会上，腾讯公司总裁刘炽平首次正面回应了“投行化”、“没有梦想”等质疑，他认为这种观点没有看到问题的本质——腾讯通过投资选择有所为有所不为，不仅可以让腾讯专精于自己擅长的业务，而且可以通过合作伙伴建立生态链，获得进入新领域的机会。
“如果我们想控制一切，去做所有的事，这不是梦想，而是妄想。当我们可以去选择做什么不做什么的时候，才能真正让我们的梦想，以及在座所有创业者的梦想得以实现。”刘炽平表示，投资是腾讯集团的核心战略之一，2019年腾讯的投资规模不会收缩。
在大会上，刘炽平还晒出了腾讯投资11年首份成绩单：总计投资700家企业，其中63家已经上市，122家成为市值/价值超10亿美金的企业。2018年更有16家被投公司实现IPO。
那么，你觉得腾讯是不是已经“投行化”了，如果腾讯“投行化”是不是一件好事？
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刘炽平演讲全文：腾讯总裁刘炽平：投资是腾讯的核心战略之一，19年投资规模不会收缩
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大公司投行化是必然的选择，原行业到了一定的极限，无法快速扩张。
太多现金放在手里不如投出去，五个里面成功一个就有盈利空间，成功上市一个甚至可以弥补十次失败的投资。
所以巨头投行化是必然的结果。
就目前而言，我认为腾讯的战略投资是相对来说很成功的，一是投资回报率，拉出来和知名VC/PE来比应该也不差；二是通过投资实现自己的战略意图、打造生态圈也相对是成功的。
当然，投资做多了，必然会有不少失败的案例，不能以个别失败案例来否认腾讯的投资体系；
另外，对于很多人抨击腾讯的投资影响了战斗力，导致很多该自己做的业务没有去做，我认为这样的认知观有很大的问题，刘炽平今天用“控制一切是妄想”回应得很到位。
这个问题都说几年了。“失去梦想、投行化”的质疑，我觉得这种观点没有看到问题的本质——腾讯通过投资选择有所为有所不为，不仅可以让腾讯专精于自己擅长的业务，而且可以通过合作伙伴建立生态链，获得进入新领域的机会。与此同时，腾讯也可以为被投公司创造诸多价值，促进行业整体发展。
刘炽平说过“如果我们想控制一切，去做所有的事，这不是梦想，而是妄想。当我们可以去选择做什么不做什么的时候，才能真正让我们的梦想，以及在座所有创业者的梦想得以实现……
本想写一篇长文，没想到被QUE到了，直接上结论：“腾讯投行化”是对传统的互联网三级火箭模式（头部刚需流量→潜在商业场景→商业闭环）的升级进化版。
如今互联网的下半场，新常态尽显，其中三级火箭的驱动通过腾讯投资的加持，形成“头部海量流量→参控商业场景→参控商业闭环”模式。
在投资回报率方面，腾讯可以凭借自己海量用户+流量的基本盘，来获取更低的投资价格，贯彻“价值投资”的理念，并通过自身的资源支持，大幅提升所投企业中“从二到八”马太效应的概率，进而降低部分容错。
巴菲特的伯克希尔哈撒韦是通过无限流入的险资来实现再投资。对腾讯来说，通过无限流入的流量（未来还有IOT的流量）来实现流量本身的增资（主营业务）和流量赋能企业的增值（所投业务）。如果把流量作为一种货币资源来进行投资，那么手握最多流量的腾讯无疑是科技领域的BRK。这点不像阿里为了短期利益和流量的高转化率而控制一切。
“投行化”业务存在的本质，是由于腾讯自身海量流量的货币化天花板，远高于腾讯当前主营业务和所投企业的覆盖范围。
以上。
投资的企业，都可以作为腾讯平台引流作用，创造很大的生态链体系，不是很好吗？
对于科技公司，大到一定程度就很难靠自身创新发展。通过投资小而美的公司寻求发展突破很合理
腾讯在很多领域的布局，无论其初衷是遏制对手深挖护城河亦或是壮大自己走向未来，一路来这些买买买的确是投行的职能。中国一步步开放，一步步融入世界的进程中，一定是需要这些应运而生的庞大的企业做支撑，然而，哪个不被时代落下的企业不需要前瞻性的布局呢，而且很多时候布局并不是为了盈利，我想，腾讯在以后得进程中所谓的"投行化"比例还会进一步集中和扩大。