时间：2024-4-9
来源：国信证券
$科创50ETF龙头(SH588060)$ #科创50ETF#
LCD稼动率迅速提升，半导体周期加速上行，重视半导体板块布局机遇。过去一周上证上涨0.92%，电子下跌0.28%，子行业中其他电子下跌2.51%，光学光电子上涨3.41%。同期恒生科技、费城半导体下跌0.48%、0.03%，台湾资讯科技上涨0.32%。在产业链调研反复佐证的1Q24安卓产业链高景气背景下，4月伊始，LCD稼动率数据以及全球半导体月销额、月销量数据加速改善，行业在AI创新和消费电子新机备货的带动下呈现全面复苏迹象。
控产策略已见成效，23年LCD TV面板出货量同比下滑，营收同比增长。据群智咨询，受22年高库存和需求不足影响，23年全球电视面板出货量下滑11%，在扭亏为盈的目标带动下，面板厂按需生产，23年大尺寸LCD产线稼动率约79%，较历史行业均值降低了约10pct。行业通过调控稼动率提升了LCD TV面板价格，因此23年全球电视面板营收在出货量下滑基础上依然实现同比增长6%。在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD产业的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分。与此同时，LCD产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM厂商的出海竞争力。
苹果发布ReALM，增强非会话实体解析，有望提升Siri交互范围。4月3日苹果发布新模型ReALM，并推出了80M/250M/1B/3B四种规模。论文中指出，LLMs目前对非会话类的上下文信息利用不足，如用户屏幕上的按钮、图片，或后台运行的内容，而ReALM能够将各种形式的“上下文”转换为文本进行理解。在一系列的基准测试中，ReALM表现亮眼，80M参数模型能媲美GPT-4，而更大的模型分数则更高。ReALM有望大幅提升Siri的反应速度和智能程度，结合近期苹果与谷歌等公司在AI方面的合作，苹果或将在6月的WWDC上揭示更多布局，扭转产品销量疲软的现状。
2月全球半导体销售额同比增长16.3%，增速是2022年5月以后的最高点。据SIA的数据，24年2月全球半导体销售额为461.7亿美元（YoY +16.3%MoM -3.1%），其中中国销售额为141.3亿美元（YoY +28.8%，MoM -4.3%）环比减少主要由于季度效应。从同比增速来看，全球和中国半导体销售额均连续4个月实现同比正增长，且增幅持续扩大，2月同比增速分别是2022年5月以后和2021年12月以后的最高点，SIA预计2024年剩余时间市场将继续增长。我们认为半导体周期向上和AI创新成长已形成共振。
风险提示：下游需求不及预期；产业发展不及预期；行业竞争加剧。
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