$华兰生物(SZ002007)$华兰生物目前890亿市值估值合理吗？

华兰生物今年的血制品利润大约11亿（上半年5亿），给予40倍市盈率，则市值约440亿；

华兰疫苗去年给华兰生物并表的利润是3.75亿（75%持股），则华兰疫苗2019年净利润为3.75÷75%=5亿元，今年四价流感疫苗产量翻倍，则华兰疫苗净利润为10亿，如华兰疫苗以40倍市盈率发新股，则华兰疫苗上市估值为400亿，按新股上市上涨50%计，则华兰疫苗市值可稳在60倍市盈率的600亿，华兰生物的占上市后67%持股比则合理市值为420亿。

440亿十420亿=860亿，———以今年底业绩为锚，800~900亿市值的华兰生物不低估，也不高估，主要看市场情绪。

2021年，假设血制品业绩不增长为Ⅱ亿，明年四价流感疫苗放量到5000万支，则利润约为25亿，全年业绩为36亿，按40倍市盈计市值为1440亿，股价有50%上升空间，合理股价72元。以上分析不含狂犬疫苗、百白破疫苗、新冠肺炎疫苗意外因素。

短线看48元~49元股价上下两难；也可能下至45~46元区间，可以建仓了；但下到42~43元区间，满仓干吧！