一、背景：这是一个2015年5月14日才成立的一只新基金，跟踪一带一路指数（399991.SZ），而且规模不小，根据二季报显示，有将近66亿的规模。而且，这不仅是一家新公司的新基金，连基金经理都是新的，这是他担任基金经理的第一支基金，截止今天发生下折，共任职75天。
其实，这些本来也都没有什么，新手不代表做不好，更何况，指数基金属于量化投资，目标是跟踪指数，除了申赎可能导致跟踪误差以外，一般不会有太大难度。
二、基金合同中也明确说明了这一点。
三、随意加减仓。
如果基金经理真的按照合同中的目标去做，即使遇到下折，到无可厚非，指数基金是工具而已。可惜他并没有这样做，而是利用建仓期内基金仓位比较随意的漏洞，随意更改一个指数基金的仓位，随意加减仓，导致这66亿规模中，将近一半份额的持有人，惨遭下折，血本无归。
说好的“严谨”呢，说好的“力争”呢？
四、跌的时候跟得上，涨的时候跟不上
如图所示，在一带一路指数大幅下跌的时候，该基金基本跟上了跌幅，但是当市场开始反弹的时候，该基金似乎清空了仓位，涨幅远远落后于市场涨幅。最大的原因是，他在7月8日市场最低点，为了避免下折，进行了建仓的操作。最后市场大幅反弹，他又进行了加仓操作，再然后，市场开始大幅下跌。可以说这一个月来，每一次主动判断增减仓，都是错的！
五、仓位测算，完全反向指标
如果我们把“基金的涨跌幅/指数涨跌幅”作为一个简单的仓位测算指标，我们可以发现，这只基金在7月9日几乎0仓位，7月17-20日几乎0仓位，其他时间进行了加减仓操作，最高时超过半仓。
但！是！如果把基金的仓位变化情况，和一带一路的涨跌变化情况进行对比，发现居然是完全相反的！！！
步步踩错！
六、原本不会这么快下折
那么，如果基金经理恪尽职守，严格跟踪指数，结果会是怎样呢。重新做了一张图，结果是，母基金距离下折至少能抗1个跌停板呢！
如果不是这么随意操作，母基金净值可能在0.7以上。
七、关于基金经理的情况，如下
八、有人说基金经理清仓是受了官方的窗口指导，这个不得而知，但是这个例子告诉我们，不要试图战胜市场，永远敬畏市场，执行你的策略和计划，比做主动判断靠谱的多。我想，这不仅仅是一个运气问题。
原始数据如下：
$一带A(SZ150265)$ $一带B(SZ150266)$