一个任职75天的基金经理是如何做成反向指标的?

今天晚上的公告显示,中融一带一路基金指数基金发生了下折,本来这只是很正常不过的市场现象,但是由于该基金之前一系列的非市场化行为,导致该基金成为了今年最大的笑话之一。个人认为比之前个别基金一天跌幅10%以上还更加不能被原谅。

一、背景:这是一个2015年5月14日才成立的一只新基金,跟踪一带一路指数(399991.SZ),而且规模不小,根据二季报显示,有将近66亿的规模。而且,这不仅是一家新公司的新基金,连基金经理都是新的,这是他担任基金经理的第一支基金,截止今天发生下折,共任职75天。

其实,这些本来也都没有什么,新手不代表做不好,更何况,指数基金属于量化投资,目标是跟踪指数,除了申赎可能导致跟踪误差以外,一般不会有太大难度。

二、基金合同中也明确说明了这一点。



三、随意加减仓。
如果基金经理真的按照合同中的目标去做,即使遇到下折,到无可厚非,指数基金是工具而已。可惜他并没有这样做,而是利用建仓期内基金仓位比较随意的漏洞,随意更改一个指数基金的仓位,随意加减仓,导致这66亿规模中,将近一半份额的持有人,惨遭下折,血本无归。
说好的“严谨”呢,说好的“力争”呢?


四、跌的时候跟得上,涨的时候跟不上
如图所示,在一带一路指数大幅下跌的时候,该基金基本跟上了跌幅,但是当市场开始反弹的时候,该基金似乎清空了仓位,涨幅远远落后于市场涨幅。最大的原因是,他在7月8日市场最低点,为了避免下折,进行了建仓的操作。最后市场大幅反弹,他又进行了加仓操作,再然后,市场开始大幅下跌。可以说这一个月来,每一次主动判断增减仓,都是错的!






五、仓位测算,完全反向指标
如果我们把“基金的涨跌幅/指数涨跌幅”作为一个简单的仓位测算指标,我们可以发现,这只基金在7月9日几乎0仓位,7月17-20日几乎0仓位,其他时间进行了加减仓操作,最高时超过半仓。
但!是!如果把基金的仓位变化情况,和一带一路的涨跌变化情况进行对比,发现居然是完全相反的!!!
步步踩错!



六、原本不会这么快下折
那么,如果基金经理恪尽职守,严格跟踪指数,结果会是怎样呢。重新做了一张图,结果是,母基金距离下折至少能抗1个跌停板呢!
如果不是这么随意操作,母基金净值可能在0.7以上。








七、关于基金经理的情况,如下







八、有人说基金经理清仓是受了官方的窗口指导,这个不得而知,但是这个例子告诉我们,不要试图战胜市场,永远敬畏市场,执行你的策略和计划,比做主动判断靠谱的多。我想,这不仅仅是一个运气问题。
原始数据如下:


$一带A(SZ150265)$  $一带B(SZ150266)$
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精彩评论

释老毛2015-07-28 22:20

菜鸟一枚,枉做经理,神小创和股灾就是这帮机构菜鸟疯炒出来的,脸皮真厚为什么不去天台?

买房永远是对的2015-07-28 22:26

太不负责任,太随意了,无语。
盯住中融基金旗下各类分级A,等下折,目测该公司管理混乱,基金经理现阶段压力巨大,随时崩溃中。呵呵
随便查了下,这几个基金经理全是赵菲!!!
$钢铁A(SZ150287)$ $钢铁B(SZ150288)$ $煤炭A级(SZ150289)$ $煤炭B级(SZ150290)$  $银行A份(SZ150291)$ $银行B份(SZ150292)$

iman自由号2015-07-28 23:13

这sb我原想到证监会投诉他的了,不知他是否有内幕交易。

秦淮河畔几百年2015-07-28 22:27

那个招股公告是套话,你开几千份,基本连字都不差!但是基金经理sb程度远超想象

围棋1段2015-07-28 22:23

笑死人了,妄图主动投资战胜指数。。。跟踪误差越小的基金,越好!不管指数涨跌,这个看重的就是跟踪能力。

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xihuanwanou2015-08-10 14:02

一个任职75天的基金经理是如何做成反向指标的?

alien1232015-08-06 08:35

最菜基金经理叫焦文龙,手上有几只基金已经下折,为什么我老是看到你的文章,一点用都没有

初识_12015-08-03 10:07

所见略同

Roamer_T2015-08-02 17:44

让他活在自己的世界里吧

Tinkon2015-08-02 15:43

市场才是最正确的