$双汇发展(SZ000895)$ 的ROE虽然高达30%,但靠的是高分红。如果未来PE保持不变,现在买入的年化收益率将远远达不到ROE的水平。所以现在买入赌的是未来PE必上涨。这里有一个问题:“未来”是什么时候?如果“未来”来得太久,这个货币时间成本和机会成本,以现在的收益率水平不太能扛得住。一言以蔽之,现在的价格值得关注,但还是不够有吸引力。