财报数据：
公司发布2023年年报，全年实现营业收入24.5亿元，同比-3.9%，实现归母净利润8.3亿元，同比-8.0%；
其中23Q4实现营业收入5.0亿元，同比-0.7%，实现归母净利润1.7亿元，同比-17.2%，
拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税）。
机构研报：
财报公布后，目前一共20家机构发布了带有业绩预测的跟踪研报。
预测的24-26年平均利润为9.2 、10.2 、11.3亿。
对应的增长率为：11.38%、11.17%、10.13%、
利润预估：
去年三季度的时候，机构预估23年业绩是-5%，实际是-8%。
所以今年的预估我们也得要保守一些。
按照8%增长率计算接下来3年利润。
24-26年利润为：8.9、9.6、10.4亿。
估值及卖点：
合理估值由240亿调整为10.4亿*25=260亿
理想买入市值由120调整为合理估值260亿*0.5=130亿
1年内卖点由360亿调整为为合理估值260亿*1.5=390亿
融资分红：
历史融资总额40亿，累计利润59亿，累计已分红18亿，累计分红率31%。
资产负债率5.99%
仓位上限：
截止至2024年4月24日收盘，涪陵榨菜市值148亿，距离合理买点12%，距离卖点163%
目前账户实际持仓0%，仓位上限由5%上调为11%
个人观点：
维持去年三季报的个人观点：
1：融资分红数据非常优秀，资产负债率极低，是一家财务相对透明，老实本分的上市公司。
2：2023年ROE10%，如果能够长期维持这个ROE的话，芒格说，投资时间超过四十年，不论什么价格买入，年化收益都将无限趋近于企业ROE。但是很遗憾，2021年ROE13%，2022年ROE11.63%。正在逐年下降。
3：榨菜业务的天花板是大家公认可见的，持续性的利润增长点只可能来源于通货膨胀。同时因为财务过于透明，且没有想象空间，股价波动幅度并不会很大，长期持有很难产生额外收益。短线客们也不喜欢这样的股票。
总结：如果你觉得榨菜行业能存在40年，且觉得6%-8%左右的年化非常满意，那涪陵榨菜可能是你可以考虑长期持有的目标。
否则，再看看别的吧。
往期跟踪：
500万账户简报：
本日交易：无
账户盈利：+167元
账户总投入：53300元
账户总资产：62525元
账户总盈利：9225元，
折合年化收益率：24.08%
第551天，我离500万还差493万7475元
