悠闲后半生05-01 06:54天气有时下雨有时晴,环境有不好的时候就有好的时候。分众经过了新潮和疫情的双重压力测试,期间还经历了大客户结构的调整;但公司一直是盈利的。公司赚的是真金白银,能把赚到的钱全部分掉而不影响经营,这样的公司在A股能有几家?;这些个事实告诉我们:1分众的生意模式优秀,有护城河;2企业经营的韧性较足;一旦环境好转,增加的营收几乎全都是利润。3对股东慷慨友好,股息率达5%。4海外拓展有一定的期待空间。
综合来看:分众就算躺平维持现状,也有稳定的股息可以收;而一旦环境好转或海外拓展突破,那利润的增长就很可观。唯一的隐忧在政策监管,其他都不足为惧。
溯一05-01 07:47理解企业的不容易与接受自己的不完美,因此降低预期,我以为是投资的第一步。
从企业经营角度,6年前的时代背景是,人口红利正当时,城市化进程加速,移动互联网应用开始普及,在蜜月期的中美关系、便宜的美元和双创政策鼓励之下,超级繁荣的互联网新消费创业周期开启,分众传媒刚好卡住了3亿大城市人口的线下流量唯一入口,生意想不火都难。
而到18年贸易战和20年的疫情之后,形势完全反转,之前普遍看好的内生动力不再,外部环境甚至到了恶化的程度,加上之前太赚钱的名声引来了百度和京东一再加持的竞争对手,分众的日子不好过是自然的。
反过来想,如果一家企业能够在外部环境完全反转的情况下,积极应对新趋势,实施新策略,寻找新客户,调整收入结构和客户结构,一点点恢复到之前巅峰期的收入规模和利润,那么这家企业一定是做对了什么。
虽然明知启发式思维在投资中是有害的,但我总忍不住把当下的电梯媒体类比成上世纪七八十年代的纸媒,而分众相比新潮、城市纵横以及其他竞争对手,就是华盛顿邮报和奥马哈太阳报的关系。我需要提醒自己的是,老巴买入华盛顿邮报的价格是8.5倍市盈率。
好市多m05-02 12:55既然降价这么多,经扩张后还能维系这个净利率,如果生意没有护城河、上游话语权强势,分众话语权弱,那么财务表现确实不应该是现在这个样子,所以你的假设性原理是没有来源的,低不低头玩手机另说,广告的效果源于:高频、低干扰、重复,分众在做的事让4亿主流人群看10次,不是让13亿人看一次,所以谢谢你的风险提醒,但是不足以改变经营本质。$分众传媒(SZ002027)$
武士刀05-01 17:25$分众传媒(SZ002027)$ 电梯广告目前毛利60%,净利40%存下降空间➕抖音广告对电梯广告的降维打击。分众传媒的安全性太差了。无论是电梯广告的价值是否会在抖音视频广告的打击中衰落(大逻辑)还是电梯广告40%的净利率是否存在很大的下降空间(小逻辑),都存在很不友好的趋势走向。
well亲whatsup05-01 04:07经济在复苏但很缓慢,老江已经尽己所能了,a股里比分众好的有,不多,但位置也高到下不去手,现在把分众卖了,真没啥买的了
美股也在高位拐头向下了,都没啥下手的了,熬吧