部分认同，赞成前述海南机场客流高增长，同时海南经济薄弱基础，加上国家级战略政策利好支持。补充两点考虑：

1.系统性风险，宏观经济不能持续增长。疫情常态化两年以来，对整体经济，区域、行业和公司造成了不可逆的影响，航空旅游消费地产金融互联网等，连环违约暴雷的公司，关注不断上升的失业率，金融风险坏账越来越多。我认为这也是中国中免股价承压的原因，如民众可支配收入无法提升甚至维持，手中的房产或股票估值不断缩水，打击消费能力和意愿，海南规划的免税消费高增长逻辑就立不稳。

2.海口美兰免税店相比上机扣点低很多，合作模式不同。中免持股100%的店，上海机场只能通过提高扣点获利；海口美兰机场免税店，中免穿透下来只占51%×51%=26%，其余74%现在都在海南国资下，总要留口汤给中免辛苦运营喝吧，机场扣点多少后面得看海南怎么调配了。（现有海基直接持股49%利润分成已单一最大，虽不控制并表）