简单总结就是看竞争格局是否稳固，是否持续优化，而非持续恶化。技术优势/技术门槛、客户优势、成本优势等是构建竞争优势并决定着竞争格局的演进，部分行业的格局变化快/演进快，部分行业慢。格局不会不变或改变很慢，基于某个突发因素如技术突破，格局立马翻转。对于光模块行业，盯紧技术优势、客户优势、产能优势就好。行业大蛋糕在变大，维持份额甚至扩大份额且估值不虚高的情况下，拿住就能跑赢大多数人。