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在养鸡行业中,从上游到下游分别是:祖代鸡—父母代鸡—商品代鸡,其中祖代鸡、父母代鸡均可以称之为种鸡。
简单的说,就是祖孙三代,1套祖代鸡可以扩繁出50套父母代种鸡,1套父母代鸡可扩繁出130只商品代鸡苗,但商品代鸡是不能够进一步繁衍的。
由于白羽鸡是杂交基因,如果多次繁殖会出现基因分离现象,导致存活率低、抵抗力弱等多种问题,因此,现代化的育种是基因工程。我们不仅进口祖代鸡、也进口父母代鸡。
目前种鸡主要由科宝公司(美国)和安伟捷公司(德国)所垄端,在祖代鸡方面,国内的自研品牌“圣泽901”也初露锋芒。
由于我国的种鸡进口来源60%从美国、40%从新西兰进口,而今年以来,受美国海外禽流感蔓延和航班停运影响,引种受限。
1-9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套,同比下降22.7%,预计全年引种仅为80万套左右,远低于2021年的116万套,亦远低于均衡所需的100万套。
受此影响,种鸡价格上涨。
种鸡目前具备两个逻辑:
一方面是自主可控,集中度提升,
根据十四五规划,我国白羽鸡祖代鸡苗自主品种“圣泽901”“广明2号”“沃德188”等市占率要达到40%。
另一方面则是周期性,这点相较于很多行业只有国产替代的预期来的更实在。
在过去10年,鸡肉约经历 5 轮周期,平均每轮周期2年左右时间,
造成差距的原因主要是产业链的位置不同;
益生股份通过引入祖代鸡,生产父母代鸡苗;
民和股份通过引入父母代鸡,生产商品鸡苗;
仙坛股份主要是是商品鸡养殖。
圣农发展则是全产业链发展,不过由于21年公司的祖/父代鸡“圣泽901”开始走向市场,逻辑上在新的鸡周期中,它将比前几轮周期具备更高的弹性。
由于10月份鸡祖代进口为0,短期内很难恢复,预计鸡苗景气度至少持续到明年上半年,随消费旺季到来叠加引种影响显现,考虑到市场往往领先基本面几个月到半年时间,此时鸡周期正是起点。
白羽鸡养殖业散户众多,鸡周期波动较大,主要循环过程是“价格上涨—养殖户补栏—供给增加—价格下降—养鸡农户减少—产量下降”。
每年的2月-4月和7月-9月一般为白羽鸡的销售旺季,农民工返城、学校开学让中低档餐饮热闹起来,白羽鸡的需求量随之大涨。生产周期叠加季节因素,鸡肉价格会呈现2-3年一轮的周期性波动。
2023年2季度随消费旺季到来叠加引种影响显现,价格有望景气向上。引种中断传导周期约 1 年半,白鸡板块行情反转或在 2023年2季度。考虑到股价往往领先基本面几个月到半年时间,此时正是布局白羽鸡的绝佳时机。
国内市场主要是:罗斯(美)、科宝、利丰(益生),圣泽901(圣农)这几个品种,份额比3:3:3:1,若美国引种继续低于占比,益生和圣农发展的市占率有望提升。
$圣农发展(SZ002299)$ $益生股份(SZ002458)$ $民和股份(SZ002234)$
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不错,谢谢分享,其实一个月前从技术面上来说,益生就异动了,当时朋友和我说他要买益生,我看了一下板块,觉得好像不是主流,就没看了,后悔莫及啊[好失望]现在逻辑知道了,股价就有逻辑支撑了
圣农发展则是全产业链发展,不过由于21年公司的祖/父代鸡“圣泽901”开始走向市场,逻辑上在新的鸡周期中,它将比前几轮周期具备更高的弹性。楼主是怎么推导出弹性更大这个结论的?全产业链对周期的平滑能力更强,股价弹性会相对变小
弹性更大,而龙头都还没翻倍,以前周期都有4倍。现在在高压力位。短期调整下跌。但别像二师兄一样直接A字杀就好
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逻辑清晰
分析总结得很好👍
一篇文章,把鸡周期说的明明白白!