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$农夫山泉(09633)$ 好公司，但有几个问题
估值问题：高增长期，维他奶+柠檬茶也有50+倍估值，但增长期过后，被杀了80%股价，仍然不便宜。其他的茶饮，像康师傅，高增长期过后，估值常年10~15倍。
长线增长问题：都知道卖水的是好生意，高毛利现金流好，但卖水很难无限增长，需要想想更长线切实的增长逻辑，特别是在CPI持续不景气下，消费品涨价不顺畅，估值会被压制。
现在估值对应23XOCF，30XPE，在港股中优秀+中高增速消费公司的估值。所以，目前来看，通过估值上升空间有限，最核心的问题是能不能长线高增长+利润兑现，一直保持优秀。
康师傅从 2019 年开始就没有增长了，估值大部分时间都在 15-20 之间。
另外有点疑惑的是，假设两家企业都不增长，净利润率 5% 的和净利润率 25% 的，应不应该给同样的估值（PE）？
$农夫山泉(09633)$ 好公司，但有几个问题
估值问题：高增长期，维他奶+柠檬茶也有50+倍估值，但增长期过后，被杀了80%股价，仍然不便宜。其他的茶饮，像康师傅，高增长期过后，估值常年10~15倍。
长线增长问题：都知道卖水的是好生意，高毛利现金流好，但卖水很难无限增长，需要想想更长线切实的增长逻辑，特别是在CPI持续不景气下，消费品涨价不顺畅，估值会被压制。
现在估值对应23XOCF，30XPE，在港股中优秀+中高增速消费公司的估值。所以，目前来看，通过估值上升空间有限，最核心的问题是能不能长线高增长+利润兑现，一直保持优秀。
基本面从来不是$农夫山泉(09633)$ 的问题，股价/估值是它的主要问题。
诚然，这两年无糖茶饮的兴起，加速了业绩增长，但当前价格对我来讲太贵了。
如果$农夫山泉(09633)$ 能把东方树叶卖到全球，有这种营销能力，那么市值的增长空间非常大。
我跟钟老聊过，我认可他的品质，那天他的毛衣都起球了还破了个洞，我确定他不是装的。我也在逐步买入农夫。另外你们可能都不敢想象他拿了多少钱做公益，却从不吹牛，不过一些事情今年或者明年会揭晓，大家都能看到。另外在经营上他的思路也非常好，这里也很难细说了。
好公司 除了估值高点（按照现在的市场流动性），品牌的护城河和产品的受众性，我认为只要抱有伴随陪伴公司成长的想法，何时买入都不是问题。我自己的一点思考是，假如中国未来国力更上一层楼，农夫山泉能否成为第二个可口可乐，成为中国标志性的饮料品牌（茅台我认为受众面太小）
我觉得思路没问题，商业模式，企业文化都比估值重要。
还是比互联网贵是主要问题
这篇文章没人看到，好奇怪啊？本意想回馈网友们的。
你根本打不通农夫山泉的电话，不信你试试，不和投资者交流的股票，我看不值得买