点犀

亚马逊贝佐斯致股东信摘录合集1997-2019

在我心里，贝佐斯的商业洞察力和思考深度是与巴菲特、芒格两位投资大神同一重量级的。他对商业的理解和对商业哲学的思考都在1997年亚马逊上市开始每年一封的股东信中得以体现。我用了近一个月时间，读完了迄今为止的全部21封股东信，并对每一封做了一个中文摘录，主要是供自己回溯学习。在这里也将...

疫情中，亚马逊人在行动——贝佐斯致股东信2019 Part I

我们从Covid-19危机中获知的一件事是Amazon对我们的顾客来说已经变得多么重要。我们想让你知道我们是非常认真严肃的对待这份责任，并为我们团队所做的工作能在这一困难时刻帮到我们的顾客而感到骄傲
亚马逊人正在日以继夜的把生活必须品直接送到那些有需要的人的家门口。我们看到对于必需品的...

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关于”能力圈”摘自 shane parrish 的书 "伟大的思维模型: 通用的思维概念"
"你怎么知道你拥有了自己的能力圈? 在我们的能力圈里，我们清楚地知道哪些东西我们不知道。我们可以迅速地，相对精确地决策。为了全面理解和决策，需要哪些其它的信息，我们非常清楚里面的细节，包括哪些...

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段永平语录
1、买股票和成本无关，买股票和其以前到过什么价无关。有关的东西永远只有一个，就是企业的内在价值。
2、我从来没认为我投网易是逆向投资，我投苹果或茅台也不是为求稳。我投资的标准非常简单，就是在我自己能理解的范围内找长期回报较高的公司去持有。
3、我自己能看懂的...

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理想与现实的差别$新城发展控股(01030)$

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VC fund return的指数效应: 6%的投资项目贡献整个基金60%的回报，半数项目是亏钱的。十倍回报的基金不是投资项目的都是十倍回报，而是抓住了1-2个回报几十倍几百倍的项目因此显著提升了基金整体的回报率

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2004年夏天，两家革命性的公司上市了，它们至今的回报
$谷歌A(GOOGL)$ 2,228%
$达美乐比萨(DPZ)$ 4,196%
Software is eating the world.
The world is eating pizza

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VC们有一个很有意思的倾向，在谈论自己的同行时喜欢用: 'ta如果没有投到那个项目(某个十亿美金的独角兽公司名字)，投资收益就会非常平庸' 这样的论断来暗示对方水平不过尔尔。其实这不是对VC行业游戏规则最好的说明吗:把向下损失风险控制在有限范围，同时努力最大化向上收益--寻找那束成就...

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贝佐斯最初想把公司叫做relentless.com 他1994年注册了这个URL,目前仍然对这个域名有着拥有权。如果输入这个网址会自动跳转到亚马逊的主页上。有意思$亚马逊(AMZN)$

择时

低买高卖的美好愿望最后往往成了实际操作过程中的追涨杀跌，所谓的高点低点熊市牛市也只能在事后确认
即使一两次“选对了时”，你也很难识别自己是扔飞镖的猴子运气使然还是真的有选择和判断的能力，这需要长时间的数据来佐证。
预测短期市场的走势是徒劳，太多随机性因素可能导致任何结果...

投资中我想知道的事

作为以投资为业的人，最想知道的莫过于如何成为正确的少数人，从而获得超额收益，体现投资中阿尔法的价值，要不然自己拉着LP去投资先锋指数基金就好了，省心省力。可有些讽刺的是，如果这个问题需要在他人那里寻求答案，大概率是无法获得高于市场平均水平的投资收益的。以下是我在投资经历中不断在...

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Good lesson for long term investors. Sometimes it takes a decade for companies to set themselves up. Just be patient$亚马逊(AMZN)$

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2017 Yet again
Serious investing consists of buying things because the price is attractive relative to instrinsic value. Speculation, on the other hand, occurs when people buy something without any consideration of its underlying value or the appropriateness of its price,...