【上周市场热点回顾与分析】
上周市场小幅上涨，上证指数涨0.29%，深证成指涨0.53%，创业板指涨0.26%；上证50涨0.71%，沪深300涨0.56%，中证500涨0.03%。上周日均成交约0.99万亿元，日均成交额较之前一周有所增加，北向资金净流入约233亿元。
行业方面，化工、家用电器、电气设备、非银金融、农林牧渔等行业表现相对较好，通信、休闲服务、采掘、钢铁、综合等行业表现靠后。
国内方面，为积极稳妥推进房地产税立法与改革，引导住房合理消费和土地资源节约集约利用，促进房地产市场平稳健康发展，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定：授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。在“房住不炒”和“共同富裕”的政策方向下，房地产税的推出势在必行，权益类资产在居民资产配置的重要性进一步凸显。9月公共财政收入同比增速首次由正转负，单月增长-2.1%，收入同比延续了8月以来的回落趋势。负贡献主要来自于土地与地产相关税种，9月土地与地产相关税收下行趋势明显，其中契税、土地增值税、城镇土地使用税、耕地占用税均为负增长，共拉低财政收入同比增速2.8个百分点，与政策影响下的房地产和土地市场降温有关。9月24日，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展道路，确保如期实现碳达峰、碳中和，以新能源车和光伏为代表的新能源相关产业链仍是重要的配置方向。
【后市研判（3-6个月）】
从三季报的业绩情况来看，三季报A股业绩增速较中报环比略有回落，但依然处于相对高位。预计四季度经济接近底部区域，政策定调“跨周期”调节下，财政部表示，2021年新增专项债券额度尽量在11月底前发行完毕，预计年底到明年一季度应是货币与财政政策发力时间窗口。后续来看，“保供稳价”政策持续推进，大宗商品价格回落，预计PPI同比增速11月后将开始回落，中游高端制造依然是中期主线，随着CPI和PPI的剪刀差收窄，关注估值合理、有提价逻辑、景气度改善的消费品的配置机会。
【建议配置的行业】
中长期，景气成长行业仍是重要布局方向，重点布局高端制造和科技，主要为新能源车产业链、光伏产业链、半导体产业链和专精特新“小巨人”；其次，“稳增长”预期下，财政有望后置发力，布局新老基建产业链，尤其是与新能源基建相关的投资机会，包括新能源运营商、储能、电网配套等；大消费板块预期逐步见底，关注未来边际改善带来的投资机会。
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