昨天下午参加了 $老板电器(SZ002508)$ 的股东会，调研概要如下：

1）对于今后房地产行业不景气对公司业务的影响，公司高管坦陈，影响会有，但只要房地产行业今后有5%的增速，另加提价5%，再加市占率每年提升至少1%（目前接近10%），今后3-5年每年增长30%是可以实现的，而且这也是股权激励以后3年行权的条件。

2）公司新建的扩产厂区今年9月可以完工，产能将由现在的200万台最终提高到450万台。

3）公司没有银行贷款，现金流很好。

4）渠道下沉至3、4线城市和扩充1级经销商的渠道变革进展顺利，对销售拉动较明显。1，2线城市公司已100%覆盖，今后增长率不会太高。但目前3线城市覆盖率只有50%，销售占比只有40%，今后几年会维持50%以上的增速。

5）电商销售目前占20%，其中双十一销售只占10%多，不像有的行业如家纺双十一已占电商销售的40%多，所以电商仍会有相当大的发展空间。

董事长是做实事的人，也较实在。公司业务处于成长期，是家值得推荐的好公司。