$欧菲光(SZ002456)$ 最近有不少信息称苹果即将出品微单相机，虽然消息有待证实，但是前期大疆将推出国产单反相机，HW也将推出微单相机也有消息传出。单反或者微单相机重新走出低谷是不争的事实，不少品牌的高端相机，二手价格出现溢价，如富士中画幅相机，这让人非常吃惊。单反相机重出江湖，和时代需求吻合，在银发经济，分享经济，旅游经济的大潮下，消费者对于高品质拍照，视频的需求量大大增加，手机拍照，短视频分享，自媒体直播，是刺激高品质拍照手机，单反，微单重新繁荣的最大动因。在此大背景下，手机摄像头竞争向持续下去。未来手机摄像头需要突破的方面，包括适配一寸大底的更大光圈镜头，目前的最大只是F1.4，而且面对的是裁切后的一寸底，未来F1.2能够适配真正一寸大底的摄像头一定会出来，另外一个方向就是连续光学变焦长焦镜头，这两点是手机摄像挑战单反的关键。目前第二个难题以及被欧菲光攻克，第一个难题，正在被攻克之中。当然有传说欧菲光的可变光圈已经可以达到F1.2，这个还需要实锤。对于这一类高端镜头和模组，需要的是镜头厂家和模组厂家和终端大厂联合攻关包括反复的实验和资金投入，所以只有像欧菲光这种对于研发非常有进取心和HW高度绑定的厂家能够承担如此重任，期待境外厂家或者横跨多家竞争对手的厂家承担如此重任，是完全不现实的。

同样在和微单，单反拍照的竞争中，手机拍照的技术进一步接近单反，加上AI处理，分享方便的优势，在竞争中，不但不会落下风，反而更加增加销量，在公园里，大家都看到哪些手持单反的老法师，通常都拥有一个甚至多个拍照优秀的手机作为另一个拍照和视频利器。

总之，消费电子在手机复苏的大背景下，竞争的焦点长期集中于拍照，视频，AI视频照片处理能力，所以，手机光学的整个产业链，是消费电子的最大热点，最受益的标的，到目前还没有第二个能够与此媲美。而且，手机光学产业链相关技术，可以外推到车载光学，机器人视觉，智能家居监测，AR/VR光机领域。所以这个赛道，前景无可限量。