暴跌的时候,就是拼心态的时候了
还有一些人在每年的第一天入市,这么做的年均复合回报率是11%。抓住最高点和最低点的概率几乎是零,可人们却投入了大量的时间试图摸清市场的走势、应该在一年的哪个时点买入。这么做太不值得了。
PBS:难道他们就买入并持有吗?
林奇:如果他们有信心,并且不着急用钱,他们就应该买入、持有,然后在市场下跌的时候,加仓。如果每次市场下跌10%,你都加仓,你的回报将比11%的平均值高。
人性在过去5000 年里一直没变,人们的情绪还是在贪婪与恐惧之间摆动。市场上涨的时候,大家都不担心。一旦市场突然有个风吹草动,人们就开始紧张。
PBS:事实是,在我们生活的美国,许多人觉得他们没有选择,他们不得不入市。对于这些人,他们应该怎么投资?
林奇:如果他们的心理承受能力不够高,无法承受市场的波动,他们真的就不应该进入市场。他们可以投资货币市场基金或者购买国债。
我认为,未来20 到30 年里,国债的回报将没有股票高,但长期来看依然高于通货膨胀,因此还是能让投资者获得正的实际回报。少赚一些总比赔钱好。
PBS:这些人应该如何教育他们的孩子,如何退休呢?
林奇:他们必须要提高储蓄。美国民众的储蓄不足。我们整个体系在这个方面都在倒退。
如果你借钱消费,购置家具,这些消费可以扣税,但是如果你存钱,你的储蓄则会被征税。所以,人们早就摸清了这个系统,他们知道储蓄得不到奖励。
我们的系统让人困惑。如今的资本利得税率是美国历史上最高的。日本的资本利得税率是零,但日本的储蓄率高达20%。我们必须要提高储蓄率。但没有人鼓励储蓄。
我记得我在大学里学过,储蓄等于投资。储蓄资金全都将转换为资本投资,资本投资将提高生产力,创造更多就业,改善生活水平。我们的储蓄不足,我们必须得提高储蓄,这是我们要做的最重要的一件事。
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