许益鸣 中国酒业杂志
近日，《中国酒业》杂志从各方了解到，市场的53度500ml飞天茅台成交价跌破2500元，大量酒商以2400~2500元的价格抛售，部分酒商停止囤收飞天茅台酒，一些茅台酒友群中对茅台酒的价格预期持悲观态度，黄牛亦对飞天茅台的关注度下降。这一现象引发多方关注。
与之形成强烈反差的是，贵州茅台刚刚发布的年报显示，2023贵州茅台营收达到1505.6亿元，同比增长18.04%；归母净利润达到747.34亿元，净利润增速近20%，同时利润率高达50.6%，再次刷新了历史记录。
漂亮的年报与市场成交价的下跌形成了强烈的对比，而飞天茅台市场成交价下跌的背后，却有着复杂的原因。
关键词一 巽风
消费淡季与375ml巽风酒增量引发市场恐慌是下跌的直接原因
对于茅台酒波动的直接原因，各酒商及酒友普遍认为，375ml巽风酒（属飞天茅台系列）放量巨大，供给端的增加导致终端价走低。
巽风酒在去年2023年12月31日正式发布，是375ml茅台酒产品阵营新成员。贵州茅台在营销时打出了“天人共酿”、“数实融合”等卖点。
该酒唯一的销售渠道为巽风数字世界，需要用户通过完成一系列任务后，才拥有购买资格。目前375ml巽风酒官方售价为1498元，折算500ml飞天约1997元，其零售价格显然更具竞争力。
375ml巽风酒
此外，飞天茅台市场成交价的下跌可能也与春节后三月份市场淡季有关，依据长期的经验来看，几乎每年的春节后，包括飞天茅台在内的高端酒热度及价格均会小幅下降，消费量也会放缓。在此期间，各品牌方以及经销商都会进行策略调整，行业同步进入小调整期。
《中国酒业》杂志智库专家蔡学飞认为：“目前茅台价格的震荡可能与本身市场属于节后淡季，个别茅台库存量较大的销售商集中投放，以及巽风世界集中投放375茅台引发市场的恐慌情绪，造成了价格的短期下跌”。
关键词二 性价比
“精打细算”的消费者关注起了茅台的“性价比”是下跌的根本原因
375ml的巽风酒引发了各界对于飞天茅台“性价比”的讨论，50ml、100ml、200ml等规格的飞天茅台也成为了各社群热议的话题。50ml、100ml、200ml等规格的飞天茅台是进入市场多年的经典产品，折合成500ml的话价格也在2000元左右，同样比常规飞天茅台更具竞争力，其缺点是使用场景不如500ml的飞天茅台丰富，很难做商务应酬及礼品用酒，但自饮及亲友聚会尚能应付。
连茅台的消费者都开始关注性价比了，换句话来讲，中国最顶尖的那部分酒类消费者已经开始关注茅台的性价比了，这可能也是茅台酒第一次和“性价比”这个词相互关联。这关乎茅台个体，也关乎中国酒行业整体。
可以说，消费者的“精打细算”和各界对茅台“性价比”的关注，是此次价格下跌的根本原因。
再进一步来说，茅台的消费者及相关利益团体开始关注性价比，也说明了市场上已经出现了飞天茅台酒价格的参照标杆，官方指导价1499元已经完全失去了参考价值，这个标杆在之前的三年时间里是2700~2800元，但在375ml巽风酒的拉动下，这一价格参照标杆有可能会下滑。
飞天茅台酒作为一件具备金融属性的“奢侈品”，被消费者和“性价比”一词关联在一起，对茅台来说也许并不是好事，毕竟高达50.6%的利润率是茅台奇迹的重要支撑点。
而消费者开始比较不同规格飞天茅台的“性价比”，或许也预示着对茅台的“崇拜”开始松动。
可喜的是，茅台历届董事长持续多年的稳价愿景，终于在2024年的春天取得了阶段性的成果。$贵州茅台(SH600519)$