新城发展控股私有化这出戏该谢幕了吧！ 上周新城发展控股（01030）发出公告，公司拟私有化，以3.3元的价格回购流通股东的股票。公告还解释说这个价格对流通股东多么优惠，比如比历史最高价格还高出一分钱，比ipo发行价格高出多数云云。先让我们与公司探讨一下关于价格方面的问题： 炒股票是炒未来不是炒历史，你ipo发行价格与今天股票的价值没有任何关系！这就好比大量投资者以300*6=1800元的股价买入腾讯，有谁考虑腾讯当年ipo时的发行价格？公司以回购价格高于ipo价格纯粹是在蓄意误导流通股东。股票的价格仅仅和它的价值有关。那么我们就分析一下它的价值应该是几何。公司整个集团今年上半年的销售额是490亿人民币，按照以往中国房地产金九银十、下半年销售明显好于上半年的历史数据，集团公司全年销售过1000亿人民币是水到渠成的事情。根据公司公布以往三年的报表，公司的销售利润率为5% ，也就是集团有50亿人民币的利润。公司新城发展控股（1030）占有集团公司66.7%的权益，归属于新城发展控股的利润额应为33.3亿人民币（或者38.5亿港币）。新城发展控股对应于3.3元港币的市值大约是185亿港币。那么2017年动态市盈率大约为4.8倍 ！这就是新城发展控股的价值所在 ！！欢迎新城发展控股公司或者公司雇佣的“流通股东”出来反驳我，我们一起来验算新城发展控股的利润额1000*5%*66.7%/0.866（0.866是人民币兑港币的汇率）应该是多少金额？3.3元的股价对应的市值大约是港币185亿。2017年的动态市盈率185/107.5是不是4.8倍！ 公司就准备以4.8倍的市盈率拿去我的资产吗？公司想私有化，可以。但价格要合理，10倍的市盈率总不能说贵吧！ 大股东为何要在中国房地产行业发展的黄金节点上希望退市？就是不想让流通股东与大股东分享公司发展的红利，除此之外还能有其它的任何合理解释吗？真是应验了那句话：只可患难同当不可有福同享。在公司踏上业务飞速发展的快车道上以后，大股东却要就小股民一脚踢下车，这本已经让人很寒心了，更绝的是大股东竟然连点“分手费”都不想出！但天下哪有这样的事情？你希望对流通股东背信弃义，企图以4.8倍的市盈率强取豪夺流通股东的资产，结果必会遭到流通股东痛痛快快地彻底否决！大股东除了得到对于小股民最没有良心和一片骂声之外，什么也得不到。 摆在公司面前有两种现在：一是大股东将蛋糕做大，抓住中国房地产行业发展的难得机遇，与小股东共同发展。二是大股东发起一场与小股东的内斗，试图独享公司全部利益，人为隐藏利润，打压股价，让公司市值缩水。但这种杀小股民八百，自损两万的傻事，除了将人性的丑陋淋漓尽致地暴露在世人面前，你还能得到什么？应该承认，公司近年尤其是今年经营很出色，盈利的增加令人瞩目。但不要头脑发热，请你放眼望去，看看其它内房股的发展，有看看这么多好公司谁胆敢恶意对待小股民？那些公司老板有谁比你傻吗？以怨报德应该会有报应的。 你要私有化，价格合理可以接受。如果没有诚意，千万别拿3.3元、4.8倍的市盈率出来。起了贪念贪吃可以，只少要保留一点点的风度和吃相。这件事情，会被资本市场所记住的。都那么有钱了，为何还要将脸面丢尽。想明白了以后，还是应该走正道，还是应该将心思完全用于好好经营企业，这个市场有无限的发展空间，它会合法体面地给你想要的一起，其它任何的选择都是歪路子，最好不要涉险。 现在告诉你一个体面中止私有化的方法：立即停止打压股价，任由股价回归到其自然的价格，股价上涨几分钱就会超过3.3元的“回购”价格，这场私有化闹剧自然寿终正寝，而不是被流通股东同仇敌忾地否决掉。两害相权取其轻，我觉得这是最不难看的方式。如果公司幡然悔悟，知途迷返，敢于一纸公告自己叫停私有化议案，我们会更加欢迎。我们流通股东一定会宽容大度，一笑而过。因为公司经营确实很好，瑕不掩瑜，只要以后还能和小股民精诚合作，我们一切都会向前看。你要是能彻底想明白：从小股民身上得到的东西是有限的、是很有限的，而广阔无垠的市场才是取之不尽用之不竭的财富海洋。看看中国房地产行业第一梯队那些公司怎么能这般飞速发展吧，逆水行舟不进则退。 在雪球上，有很多公司派进来的人，我肯定那些深情赞美大股东3.3元回购我们本该值10元、15元、20元股票的人都是公司的员工或者是大股东的亲朋好友，尽管他们也在私下里买人入流通股票，也是流通股东。我在此拜托他们两件事情：一，不要再误导小股民，作为一个人首先要为人善良诚实，而且你们无论说多少遍都不会改变私有化被否决的结果。第二，请将我这篇帖子转回给公司、主要是转给公司的决策者。时至今日，我依然认为公司能做到今天，公司的掌舵者一定是很出色的企业家，公司太大了，私有化议案既不是决策者本人提出的，也不会是决策者领导进行的。一个关心公司发展的人是到时候坦诚将利弊呈上，将那些拿公司赌博的家伙滚出公司吧！ 忠言逆耳，一听无妨吧！