张立聪

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6月空调渠道库存YoY-15%-家电先生一周看图20200801

安信证券研究中心 家电组 张立聪/李奕臻/韩星雨 市场走势 产业在线 1.2020年6月,空调渠道库存YoY-15%。 2.2020年8月,空调行业排产YoY+32%。 相关产业链数据 1.2020年7月week5一手房成交套数YoY-3%。 2.2020年7月week5二手房成交套数YoY+23%。 3.本周三四线城市一手房成交套数YoY+0.1%。 4.LME3...查看全文

6月冰箱内销量YoY+6%-家电先生一周看图20200725

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 市场走势 6月产业在线 1.冰箱内销量YoY+6%。 2.美的冰箱内销量YoY+28%。 3.洗衣机内销量YoY+0.4%。 4.海尔洗衣机内销量YoY+2%。 5.液晶电视内销量YoY+0.4%。 6.海信液晶电视出口量YoY+26%。 相关产业链数据 1.2020年7月,32寸液晶电视面板价...查看全文

Q2基金重仓家电比例基本持平,个股持仓分化

安信证券 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 投资要点 ■主动偏股型基金重仓家电比例环比基本持平:我们以安信家电板块分类为依据,分析主动偏股型基金重仓家电的情况。2020Q2基金重仓股票中,家电持股和超配比例环比基本持平,个股间的差异较大。重仓美的集团、TCL科技、三花智控的比例环比提...查看全文

深度|海容冷链:如何理解你的成长性?

安信证券 家电组 张立聪/王修宝 投资要点 ■被低估的专业市场隐形领军者:商用制冷展示柜是个快速成长的专业市场,行业催化剂多,未来几年有望提速。海容冷链是这一领域的领军企业,成长逻辑清晰,未来有潜力成长为收入规模百亿级别的全球龙头。 ■商用制冷展示柜是千亿级的成长性赛道:海容冷链...查看全文

深度|老板电器:变局之年,重新审视老板电器的“善变”

安信证券研究中心 家电组 张立聪/李奕臻 投资要点 ■敏锐的应变能力是公司核心竞争力:资本市场认为,公司过往的优秀表现得益于渠道红利,而忽视了其核心竞争力。复盘老板电器,我们发现,其产品更迭、渠道演变等历程,均显示出公司拥有优秀的战略调整能力,在变化的环境中抢占先机。我们认为,当...查看全文

深度|线下渠道复苏,高收入人群会来买集成灶吗?——【家电先生厨艺卷五】40个城市的门店大样本分析

安信证券研究中心 家电组 张立聪/李奕臻 投资要点 ■缘起:2020Q2以来,疫情对经济的影响逐步减弱,消费景气开始恢复。作为集成灶销售主力的线下渠道,再次成为资本市场关注的重点。在疫情之前,集成灶企业就已向一二线城市线下市场渗透,但具体进展如何,投资界缺少具体的判断依据。为此,我们搜...查看全文

深度 | 变局之年,适者生存—家电行业2020中期策略

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 投资要点 ■建议投资符合需求变化趋势的公司:2020年,新冠病毒疫情带来前所未有的挑战与机遇,国内防疫形势好转,但部分地区又有反复,海外疫情至今还处在较为严重的状态。在这样的背景下,家电供、需两端均在发生着变化,企业也在进行渠道...查看全文

地产竣工重新转正,家电终端恢复常态——家电行业2020年5月房地产开发投资和销售数据点评

安信证券 家电组 张立聪/王修宝 投资要点 ■事件:统计局发布2020年1-5月房地产行业数据。5月单月全国新建商品住宅销售面积YoY+9.3%,住宅竣工面积YoY+9.7%。由于Q2国内防疫形势较Q1有所好转,经营活动逐步恢复正常,地产在上年低基数上投资、销售、竣工端已出现修复性反弹。近期终端监测数据显示...查看全文

LME3月铜本周环比上升2.1%-家电先生一周看图20200614

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 市场走势 相关产业链数据 1.2020年6月week2一手房成交套数YoY-12%。 2.2020年6月week2二手房成交套数YoY-5%。 3本周三四线城市一手房成交套数YoY-16%。 4.LME3月铜本周环比上升2.1%。 5.LME3月铝本周环比下降1.0%。 6.DDR现货平均价本周环比...查看全文

深度|北鼎股份:养生家电的高端品牌

安信证券研究中心 家电组 张立聪/李奕臻 投资要点 ■小家电行业空间大,养生类产品有发展潜力:相比于欧美等国家或地区,我国小家电行业仍有提升空间。近年来,受益居民消费水平提高、保健意识增强,国内小家电保有量不断增长,养生类小家电也获得消费者青睐。我们认为,北鼎股份具备产品、渠道优...查看全文

LME3月铝本周环比上升2.9%-家电先生一周看图20200607

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 市场走势 相关产业链数据 1.2020年6月week1一手房成交套数YoY+4%。 2.2020年6月week1二手房成交套数YoY+40%。 3.本周三四线城市一手房成交套数YoY+3%。 4.LME3月铜本周环比上升5.2%。 5.LME3月铝本周环比上升2.9%。 6.DDR现货平均价本周环比...查看全文

4月空调渠道库存YoY-12%-家电先生一周看图20200531

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 市场走势 产业在线 1.4月空调渠道库存YoY-12%。 2.6月空调行业排产YoY+12%。 3.4月冰箱内销量YoY-3%。 4.4月海尔冰箱内销量YoY+2%。 5.4月洗衣机内销量YoY-13%。 6.4月美的洗衣机内销量YoY-13%。 7.4月液晶电视内销量YoY-7%。 8.4月海信液晶...查看全文

4月空调内销量YoY-32%-家电先生一周看图20200524

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 市场走势 4月产业在线 1.空调内销量YoY-32%。 2.格力空调内销量YoY-20%。 4月中怡康 1.格力空调线下均价YoY-19%。 2.格力空调一级市场零售额YoY-44%。 3.格力空调线下零售量份额42%。 4.海尔冰箱线下均价YoY+4%。 5.海尔冰箱一级市场零售额Y...查看全文

深度|变局之年,重新审视老板电器的“善变”

安信证券研究中心 家电组 张立聪/李奕臻 投资要点 ■敏锐的应变能力是公司核心竞争力:资本市场认为,公司过往的优秀表现得益于渠道红利,而忽视了其核心竞争力。复盘老板电器,我们发现,其产品更迭、渠道演变等历程,均显示出公司拥有优秀的战略调整能力,在变化的环境中抢占先机。我们认为,当...查看全文

草根| 除了等复苏,家电企业还做了什么?-五一后,卖场与业界交流反思

安信证券 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 五一以来,我们戴上口罩,拜访多处家电专卖店、综合卖场,也先后与各家上市公司、渠道商交流逾30场。 整体而言,我们判断,家电线下零售同比增速有转正趋势。相关访谈、交流的细节,可参考我们近期的纪要。 我们认为,更值得投资界关注的是,疫情为...查看全文

LME3月铜本周环比下降1.8%-家电先生一周看图20200517

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 市场走势 相关产业链数据 1.2020年4月,商品房销售面积YoY-2%。 2.2020年5月week2一手房成交套数YoY-13%。 3.2020年5月week2二手房成交套数YoY+2%。 4.本周三四线城市一手房成交套数YoY-12%。 5.LME3月铜本周环比下降1.8%。 6.LME3月铝本周...查看全文

地产销售快速修复,家电终端数据回暖—家电行业2020年4月房地产开发投资和销售数据点评

安信证券 家电组 张立聪/王修宝 投资要点 ■事件:统计局发布2020年1-4月房地产行业数据。4月单月全国新建商品住宅销售面积YoY-1.5%,住宅竣工面积YoY-7.2%。由于国内防疫形势的好转,经营活动逐步恢复正常,地产销售端已回暖。近期终端监测数据显示家电销售也有了明显改善,我们预期,前期竣工房...查看全文

多地气温高于上年同期-家电先生一周看图20200510

安信证券研究中心 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 市场走势 相关产业链数据 1.2020年5月week1一手房成交套数YoY-39%。 2.2020年5月week1二手房成交套数YoY-56%。 3.本周三四线城市一手房成交套数YoY-40%。 4.LME3月铜本周环比上升3.4%。 5.LME3月铝本周环比上升0.5%。 6.DDR现货平均价本周环...查看全文

海尔智家:收入端稳健,内销改善

安信证券 家电组 张立聪/王修宝 投资要点 ■事件:海尔智家公布2019年年报与2020年一季报。公司2019年实现收入2007.6亿元,YoY+9.1%;业绩82.1亿元,YoY+9.7%。折算2019Q4单季度实现收入518.7亿元,YoY+13.0%;业绩4.3亿元,YoY-67.2%。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.4元(含税),分红占比...查看全文

Q1抗压测试,Q2步入恢复——家电行业2019年报&2020一季报总结

安信证券 家电组 张立聪/王修宝/李奕臻/韩星雨 投资要点 ■Q1疫情对家电行业供需冲击较大,但部分小家电个股受影响小:新冠疫情对家电行业的供需端都形成了较大的冲击,Q1家电行业整体收入YoY-23.8%,特别是白电、厨电、照明板块,这跟他们线下渠道占比高、安装属性重有关。盈利端所受的负面冲击...查看全文

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